애드온 인수

관리되는 바이앤빌드 논리 아래 기존 플랫폼을 통해 역량, 지역, 고객 또는 규모를 확장하기 위해 추가 사업을 인수합니다.

빠른 답변

애드온 인수는 기존 포트폴리오 플랫폼이 또는 해당 플랫폼을 위해 수행하는 추가 인수입니다. 제품, 고객, 사업장, 인재 또는 규모를 추가할 수 있습니다. 투자 논거는 단독 기준 품질, 전략적 적합성, 자금조달, 통합 역량, 시너지, 그리고 플랫폼 리스크와 수익에 미치는 영향을 포괄해야 합니다.

계산 예시 활용

의미 및 거래 활용

SEC에 제출된 인수 전략 발표자료는 실사, 실행 및 비용 시너지 지원을 포함하여 볼트온 인수와 관련 사업을 통한 확장을 설명합니다. [S1]

또 다른 SEC 제출 서류는 유기적 활동과 볼트온 활동 모두를 통한 기존 플랫폼 투자를 설명합니다. [S2]

제안된 통제 방법: 모든 애드온 인수를 플랫폼 투자 논리, 수용력, 자금조달 여력 및 통합 로드맵에 비추어 검증합니다.

계산 예시

설명 목적의 애드온 인수 사례일 뿐입니다. 플랫폼 EBITDA 1,800만, 타깃 EBITDA 400만, 검증된 시너지 150만, 반복적 역시너지 50만을 가정합니다.

모든 열을 보려면 표를 가로로 스크롤하세요.

측정	계산	결과
합산 단독 기준 EBITDA	18.0 + 4.0	2,200만
순 시너지	1.5 - 0.5	100만
프로포마 EBITDA	22.0 + 1.0	2,300만
프로포마 대비 대상 기업 기여도	4.0 / 23.0	17.4%

예시 프로포마 EBITDA는 2,300만입니다; 대상 기업의 독립 기준 EBITDA는 해당 금액의 17.4%를 차지합니다.

제안 거래 검토 프로세스

적합성 검토

전략적 투자 가설, 고객, 역량, 지역 및 문화를 검증합니다.

언더라이팅

실사, 밸류에이션, 자금 조달 및 하방 분석을 완료합니다.

통합 계획 수립

Day 1, 시스템, 인력, 상업 및 시너지 워크스트림을 설정합니다.

수익률 추적

성과, 부채, 가치 창출 및 엑시트 시사점을 조정·검증합니다.

증빙 체크리스트

전략

플랫폼 가설, 대상 기업 적합성 및 대안 경로.

실사

상업·재무·운영·법률·세무 조사 결과.

파이낸싱

재원, 레버리지, 유동성, 코버넌트 및 자기자본 소요.

통합

역량, 마일스톤, 비용, 시너지 및 책임 소재.

의사결정 프레임워크

상황	제안 조치
적합성은 강하지만 품질은 약함	리스크를 가격에 반영하고, 시정을 요구하거나 거절한다.
통합 역량이 제한되어 있음	인수를 단계적으로 진행하거나 전담 리소스를 추가한다.
레버리지가 상당히 증가함	코버넌트, 유동성 및 하방 여력을 점검한다.
시너지가 수익률을 견인한다.	이니셔티브 수준의 증거와 책임 소재를 요구한다.

점검해야 할 일반적인 오류

전략적 적합성을 실사로 간주함
플랫폼 관리 역량을 간과함
일관되지 않은 EBITDA 정의를 사용함
하방 유동성 테스트 없이 거래 자금을 조달함