프로젝트 SPV

프로젝트 회사, 계약, 자산, 현금흐름 및 부채를 법적·재무적으로 분리하여 각 참여자가 프로젝트를 자체 기준으로 평가할 수 있도록 하십시오.

빠른 답변

프로젝트 특수목적법인(SPV), 즉 프로젝트 SPV은 특정 프로젝트를 소유, 개발, 금융 또는 운영하기 위해 설립된 법적으로 구별되는 실체입니다. 일반적으로 프로젝트, 건설, 운영, 오프테이크 및 금융 문서에 당사자로 참여하며 프로젝트 권리와 자산을 보유합니다. 실제 분리 범위는 회사법, 계약, 담보, 세무, 회계 및 도산 관련 약정에 따라 달라집니다.

계산 예시 활용

의미 및 거래 활용

세계은행 프로젝트 파이낸스 지침은 프로젝트 회사를 프로젝트를 소유, 건설 및 운영하기 위해 설립된 신설의 법적으로 구별되고 분리된 실체로 설명합니다. [S1]

동일 지침은 프로젝트 회사가 흔히 SPV로 불리며, 프로젝트 파이낸스가 주주 소구권이 제한적이거나 전혀 없는 가운데 미래 프로젝트 현금흐름에 의존한다고 설명합니다. [S1]

제안된 통제 방식: 소유권, 자본, 라이선스, 토지, 계좌, 프로젝트 계약, 담보, 허용 사업, 분배 및 모든 스폰서 지원 의무를 포괄하는 법인-계약 맵을 유지합니다.

계산 예시

예시적 자금 원천-용도 브리지에 한합니다. 총 프로젝트 용도 USD 100 million, 약정된 스폰서 자기자본 USD 25 million 및 보조금 USD 10 million를 가정합니다.

모든 열을 보려면 표를 가로로 스크롤하세요.

측정	계산	결과
비부채성 자금	25 + 10	USD 35 million
부채 소요	100 - 35	USD 65 million
부채 비중	65 / 100	65.0%
자기자본 비중	25 / 100	25.0%
보조금 비중	10 / 100	10.0%

단순화된 SPV은 USD 65 million 규모의 부채가 필요합니다. 시기, 조건, 우발사항 및 준비금 조달은 여전히 모델링이 필요합니다.

제안 거래 검토 프로세스

범위를 정의하십시오

목적, 소유자, 관할권, 허용 사업 및 프로젝트 자산을 식별하십시오.

계약을 매핑하십시오

건설, 운영, 수익, 토지, 보험 및 인터페이스 리스크를 배분하십시오.

금융 조달 구조를 구축하십시오

자금원천 및 사용처, 계좌, 담보, 코버넌트 및 스폰서 지원을 조정합니다.

운영을 통제합니다.

현금 분배 워터폴, 분배, 특수관계자, 컴플라이언스 및 보고를 모니터링합니다.

증빙 체크리스트

법인 증빙

정관, 등기부, 소유권, 권한 및 인허가.

프로젝트 계약

사업권, EPC, O&M, 오프테이크, 토지 및 보험.

금융 증빙

채무, 자기자본, 지원, 헤지, 계좌 및 담보.

운영 근거

예산, 완공 테스트, 현금 분배 워터폴 및 컴플라이언스 보고서.

의사결정 프레임워크

상황	제안 조치
SPV는 다른 사업을 영위합니다.	링펜싱, 코버넌트 및 법적 책임에 미치는 영향을 평가하십시오.
계약 하나가 SPV 외부에 존재합니다.	집행 가능성, 양도 및 현금흐름 의존성을 파악하십시오.
자금 조달은 조건부입니다.	조건이 충족될 때까지 해당 항목을 확약된 재원에서 제외하십시오.
분배가 제안되었습니다.	먼저 준비금, 코버넌트 및 워터폴 테스트를 적용하십시오.

점검해야 할 일반적인 오류

법인 설립만으로 효과적인 링펜싱이 형성된다고 가정함.
교차 채무불이행 및 보증을 간과함.
핵심 프로젝트 권리를 담보 범위 밖에 두는 것.
조건부 자금을 확약된 자금으로 취급하는 것.