Come funziona il trasferimento del rischio di credito?
Un quadro pratico per le istituzioni finanziarie che valutano il trasferimento del rischio di credito con o senza finanziamento.
Il trasferimento del rischio di credito sposta un rischio di credito specificato da un'istituzione originante a terzi. La cartolarizzazione tradizionale trasferisce attività o flussi di cassa; la cartolarizzazione sintetica trasferisce il rischio tramite garanzie o derivati su crediti, mentre le esposizioni possono rimanere nel bilancio dell'originante. Il riconoscimento ai fini del capitale regolamentare dipende dal quadro applicabile, dai test di trasferimento significativo del rischio, dalla struttura, dalla documentazione e dal trattamento di vigilanza.
Perimetro della transazione
L'istituzione dovrebbe definire il portafoglio di riferimento, i criteri di ammissibilità, il reintegro, la suddivisione in tranche, i punti di attacco e di distacco, gli eventi di credito, il regolamento, il rischio per gli investitori, la contabilizzazione, la fiscalità, l'informativa e gli obiettivi di capitale. È normalmente richiesta una revisione indipendente sotto il profilo legale, regolamentare, contabile e dei modelli.
Checklist di esecuzione del CRT
| Dimensione | Domanda |
|---|---|
| Portafoglio | Quali esposizioni, campi dati ed esclusioni definiscono il pool di riferimento? |
| Trasferimento del rischio | Quali perdite vengono trasferite, a quali punti di attacco e per quanto tempo? |
| Capitale | Quali norme e test di vigilanza disciplinano il riconoscimento? |
| Aspetti economici | Quali premio, costo di finanziamento, perdita attesa e beneficio di capitale si applicano? |
| Governance | Chi approva, monitora e riferisce sull’operazione? |
Fonti ufficiali esaminate
| Fonte ufficiale | Perché è importante |
|---|---|
| BIS; disposizioni generali sulla cartolarizzazione | Definizioni di Basilea per cartolarizzazione tradizionale e sintetica. |
| BIS; trasferimenti sintetici del rischio | Analisi del Comitato di Basilea delle strutture e dei rischi dei trasferimenti sintetici del rischio. |
Fonti esaminate a settembre 2026. Norme, standard e prassi di mercato possono cambiare; verificare la posizione attuale con consulenti qualificati.
Risorse Matchpoint correlate
Ultimo aggiornamento: settembre 2026.
Trasferisce il rischio di credito su un portafoglio di riferimento tramite protezione del credito finanziata o non finanziata, mentre le esposizioni sottostanti possono rimanere presso l’istituzione originante.
Il riconoscimento del capitale dipende dalle norme applicabili, dalla valutazione del trasferimento significativo del rischio, dalla struttura, dalla documentazione e dal trattamento prudenziale.
Il lavoro può richiedere specialisti in materia regolamentare, legale, contabile, fiscale, creditizia, di modellizzazione, di capitale e di collocamento presso gli investitori.
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