Comment fonctionne le transfert de risque de crédit ?
Un cadre pratique pour les institutions financières évaluant un transfert de risque de crédit financé ou non financé.
Le transfert de risque de crédit transfère un risque de crédit spécifié d’une institution d’origine à des tiers. La titrisation traditionnelle transfère des actifs ou des flux de trésorerie ; la titrisation synthétique transfère le risque au moyen de garanties ou de dérivés de crédit, tandis que les expositions peuvent rester au bilan de l’établissement d’origine. La reconnaissance au titre des fonds propres réglementaires dépend du cadre applicable, des tests de transfert significatif de risque, de la structure, de la documentation et du traitement prudentiel.
Périmètre de la transaction
L’institution doit définir le portefeuille de référence, les critères d’éligibilité, la reconstitution, la structuration en tranches, les points d’attachement et de détachement, les événements de crédit, le règlement, le risque supporté par les investisseurs, la comptabilité, la fiscalité, la communication d’informations et les objectifs de capital. Un examen indépendant juridique, réglementaire, comptable et de modèle est normalement requis.
Liste de contrôle pour l’exécution d’un CRT
| Dimension | Question |
|---|---|
| Portefeuille | Quelles expositions, quels champs de données et quelles exclusions définissent le portefeuille de référence ? |
| Transfert de risque | Quelles pertes sont transférées, à quels points d’attachement et pour quelle durée ? |
| Capital | Quelles règles et quels tests prudentiels régissent la reconnaissance ? |
| Économie | Quelle prime, quel coût de financement, quelle perte attendue et quel avantage en capital s’appliquent ? |
| Gouvernance | Qui approuve, surveille et rend compte de la transaction ? |
Sources officielles examinées
| Source officielle | Pourquoi c'est important |
|---|---|
| BRI ; dispositions générales relatives à la titrisation | Définitions de Bâle relatives à la titrisation traditionnelle et synthétique. |
| BRI ; Transferts de risque synthétiques | Analyse du Comité de Bâle sur les structures et les risques de transfert de risque synthétique. |
Sources examinées en septembre 2026. Les règles, les normes et les pratiques du marché peuvent changer ; vérifier la situation actuelle auprès de conseillers qualifiés.
Ressources Matchpoint associées
Dernière mise à jour : septembre 2026.
Il transfère le risque de crédit sur un portefeuille de référence au moyen d’une protection de crédit financée ou non financée, tandis que les expositions sous-jacentes peuvent rester auprès de l’institution d’origine.
La reconnaissance en capital dépend des règles applicables, de l’évaluation du transfert significatif de risque, de la structure, de la documentation et du traitement prudentiel.
Le travail peut nécessiter des spécialistes des aspects réglementaires, juridiques, comptables, fiscaux, de crédit, de modélisation, de capital et de placement auprès des investisseurs.
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