Мағынасы және мәміледе қолданылуы
ICMA-ның 2024 жылғы маусымдағы принциптері түсімдері жалпы мақсаттарды қолдауға болатын өнімділікке байланысты құралдарды сипаттайды. Олардың бес компоненті индикаторларды таңдауды, мақсаттарды калибрлеуді, облигация сипаттамаларын, есептілік пен верификацияны қамтиды. Олар маңызды, өлшенетін, сырттай верификацияланатын индикаторларды және алдын ала белгіленген кестесі бар амбициялы мақсаттарды ұсынады. [S1]
Ұсынылатын қарау әдісі: әрбір ұсынылған индикаторды оның операциялық деректер көзінен бастап есептеу, верификация, хабарлау және төлеуші агенттің нұсқаулары арқылы бақылаңыз. Әр мақсат үшін жеке кесте жүргізіңіз және деректерге кім иелік ететінін, есептеуге кім қол қоятынын және нәтижесіндегі төлем өзгерісін кім растайтынын анықтаңыз.
Түсіндірмелі мысал
Тек көрнекі болжамдар: USD 100 million облигациясы жылына 6% төлейді. Оның болжамды шарттары белгіленген мақсат орындалмаса, соңғы екі толық жылдың әрқайсысы үшін 25 базистік пункт қосады. Негізгі сома тұрақты болып қалады және өтеу, қосымша түзету немесе салық әсері жоқ.
Барлық бағандарды көру үшін кестені көлденеңінен жылжытыңыз.
| Бап | Есептеу | Нәтиже |
|---|---|---|
| Бастапқы жылдық купон | 100,000,000 x 6% | USD 6,000,000 |
| Жылдық өсім | 100,000,000 x 0.25% | USD 250,000 |
| Түзетілген жылдық купон | 6,000,000 + 250,000 | USD 6,250,000 |
| Екі жылдық қосымша ақшалай шығыс | 250,000 x 2 | USD 500,000 |
Осы болжамдар бойынша, қол жеткізілмеген мақсат USD 500,000 дисконтталмаған купондық шығынды қосады. Бұл экспозицияны эмитенттің ұсынылған операциялық бағдарламасымен, бюджетімен және өлшеу дәлелдерімен қатар бағалаңыз. Бұл көрсеткіштер экологиялық ықпалды немесе ықтимал инвесторлық сұранысты анықтамайды.
Ұсынылған мәмілені тексеру процесі
Өлшеу құрылымын анықтаңыз
Көрсеткішті, өлшем бірліктерін, бастапқы деңгейді, есептілік периметрін және жауапты операциялық топты жазып алыңыз.
Мақсаттың негіздемесін қарап шығыңыз
Басшылықтың мақсатын қолдайтын ұсынылған инвестициялық жоспарды, аралық кезеңдерді және болжамдарды жинақтаңыз.
Төлем механизмін зерделеңіз
Құжаттардағы бақылау күнін, дәлелдемелерді ұсыну мерзімін, триггерді және бірінші ықпал ететін төлемді қадағалаңыз.
Есептілікті сынақтан өткізіңіз
Үлгі есептеу жүргізіп, оны жабылу алдында қарау, тексеру және хабарлау рәсімдерінен өткізіңіз.
Дәлелдемелер тексеру тізімі
Көрсеткіш файлы
Анықтамалар, деректер иелері, бастапқы жазбалар және есептілік периметрін үйлестіру.
Мақсат файлы
Базалық деңгей, ұсынылған аралық мақсаттар, бюджет, тәуелділіктер және құжатталған басшылық болжамдары.
Облигация құжаттамасы
Триггерлік тармақтар, түзету сомалары, күндер және дәлелдемелердің болмауы немесе есептілік шекараларының өзгеруі жағдайларын өңдеу.
Тексеру файлы
Тексерушінің қамту аясы, біліктілігі, тапсырма шарттары, есептері және тапсыру уақыт кестесі.
Шешім қабылдау құрылымы
| Жағдай | Ұсынылатын әрекет |
|---|---|
| Тарихи деректерде олқылықтар бар | Олқылықтарды тізіп, оны инвесторларға арналған материалдарда пайдалану алдында бірізді базалық деңгейді негіздеуге болатынын бағалаңыз. |
| Сатып алу топтың шекарасын өзгертеді | Құжатталған қайта есептеу ережелерін тексеріп, ашық салыстыру дайындаңыз. |
| Мақсат ұсынылған бағдарламасыз қол жеткізуге болатындай көрінеді | Амбицияны бағалауды және оны қолдайтын салыстырмалы көрсеткіштерді қайта қараңыз. |
| Дәлелдемелер белгіленген мерзімнен кейін келіп түседі | Уақыт мәселесін жоғары деңгейге жеткізіп, мәміле кеңесшілерімен бірге шарттық салдарды анықтаңыз. |
Тексеруге арналған жиі қателер
- Қайталап есептеуге болатын есептеусіз көрсеткіш атауын қолдану.
- Басшылықтың мақсатын қол жеткізілген нәтиже ретінде қарастыру.
- Купондық түзету қолданылатын кезеңді ескермеу.
- Тұрақтылық белгісі несиелік сапаны немесе инвесторлар сұранысын айқындайды деп болжау.
Мақсатты компанияның ақша ағынына шолуды дайындаңыз.
Жоба негіздемесін, базалық деректерді, операциялық жоспарды және қаржыландыру шарттарын капитал тарту талқылауына ұсыныңыз. Ұсынылған инвесторлар тобына жүгінбес бұрын дәлелдемелердегі олқылықтарды және жауапты жұмыс бағыттарын айқындаңыз.
Мәмілені талқылаңызНегізгі дереккөздер мен редакциялық қамту
- ICMA: Тұрақтылыққа байланысты облигациялар қағидаттары, 2024 жылғы маусым
Анықтама, ерікті негіздеме, бес компонент және индикатор/мақсат бойынша нұсқаулық. Сілтеме 2026 жылғы 17 қыркүйекте тексерілді.
Мәмілелер бойынша жалпы оқыту. Есептеу мысал ретінде келтірілген; шолу процесі мен бақылау парақтары ұсынылатын жұмыс әдістері болып табылады. ICMA нұсқаулығы ерікті. Заңды міндеттемелер мен төлем нәтижелері қолданылатын құжаттар мен заңға байланысты.
Жалпы іскерлік ақпарат. Заңдық, салықтық, бухгалтерлік және қаржыландыру фактілеріне сәйкес кеңес алыңыз. Ешбір ұсыныс, несие берушінің міндеттемесі немесе мәміле нәтижесі көрсетілмейді. Барлық есептік мысалдарда нақты болжанған сандар қолданылады. Редакциялық жобаның күні: 2026 жылғы 17 қыркүйек.
