프로젝트 파이낸스 vs 기업금융

프로젝트 파이낸싱은 특정 자산을 별도 법인에 두어 분리하고, 대주는 주로 해당 프로젝트의 현금흐름과 담보에 의존합니다. 기업금융은 사업 전체에 대출하며, 그 재무상태표와 이익, 그리고 그룹 전체의 건전성에 기반합니다.

항상 그렇지는 않습니다. 실제로 많은 금융약정은 제한적 소구 방식입니다. 스폰서가 완공 지원, 비용 초과 부담 확약 또는 부분 보증을 제공할 수 있습니다. 소구의 정도는 건별로 협상되며 가격, 담보 및 코버넌트에 반영됩니다.

가능합니다. 그룹은 분리된 프로젝트 회사를 통해 개발 자금을 조달하면서, 운전자본과 일반적 필요에는 기업금융을 사용할 수 있습니다. 어떤 자산과 현금흐름을 어디에 배치할지 결정하는 것이 자본 구조화의 핵심입니다.

기업금융이 보통 더 빠릅니다. 문서화가 더 표준화되어 있고, 대주는 확립된 재무상태표를 기반으로 심사하기 때문입니다. 프로젝트 파이낸싱은 프로젝트별 문서가 더 많고, 계좌를 분리하며, 계약에 대한 담보를 설정해야 하므로 구조화와 실사에 더 오래 걸립니다. 두 경우 모두 준비의 품질이 일정을 좌우합니다.

프로젝트 자체에 대한 담보: 일반적으로 자산에 대한 저당권 또는 담보권, 프로젝트 계좌에 대한 담보, 그리고 건설 계약 및 판매 계약 등 핵심 계약의 양도입니다. 대출기관이 이러한 담보 패키지에 의존하는 이유는 광범위한 스폰서 그룹에 대한 상환청구권이 제한적이기 때문입니다.

Matchpoint는 USD 5m 이상부터 두 경로 모두에서 채무 맨데이트를 수행합니다. 선택의 핵심은 상환청구권과 링펜싱입니다. 규모가 크고 장기적인 단일 자산은 프로젝트 파이낸스에 적합하며, 일반 기업 니즈는 기업 대출 약정 내에 둘 수 있습니다.