의미 및 거래 활용
ILPA의 2025년 통지 지침은 운용사가 분배금이 환수 가능한지 공개하고 관련 LPA 조항을 참조하도록 요구합니다. 동 지침의 샘플 설명 서한은 분배금 중 환수 가능 부분을 별도로 식별합니다. 이 지침은 투명한 보고를 지원할 뿐, 특정 펀드에서 환수 권리를 부여하지는 않습니다. [S1]
제안된 거래 방식: 현금 원장과 의무 대장을 통지일과 거래 식별자로 연결하십시오. GP 또는 관리자가 지정 내용을 설명하도록 하고, LP가 이를 적용 문서와 조정하도록 하십시오. 분쟁 중인 지정은 적절한 절차를 통해 해결될 때까지 가시적으로 유지하십시오.
계산 예시
설명용 예시일 뿐입니다. 해당 문서가 다음 금액을 환수 가능하게 허용하며, 예시 기간 동안 만료나 기타 조정이 없다고 가정합니다. 이 예시는 별도의 의무 대장이며, 완전한 미출자 약정 계산은 아닙니다.
모든 열을 보려면 표를 가로로 스크롤하세요.
| 변동 | 금액 | 환수 가능 등록부 잔액 |
|---|---|---|
| 기초 잔액 | USD 500,000 | USD 500,000 |
| USD 2 million의 분배금에는 지정된 환수 가능 부분이 포함됩니다. | + USD 800,000 | USD 1,300,000 |
| 해당 기간에 지급된 유효한 회수금 | - USD 300,000 | USD 1,000,000 |
가정된 기말 등록부 잔액은 USD 1,000,000.입니다. 투자자는 USD 2 million 분배금을 수령했으며, 이 예시에서는 그중 USD 800,000가 회수 가능 금액으로 지정되었습니다. 두 금액을 통지서 및 적용 가능한 계약 조건과 대사하십시오.
제안 거래 검토 프로세스
권한 근거 확인
회수를 허용하는 조항 및 적용 가능한 사이드레터 변경 사항을 식별하십시오.
통지서 확인
현금 분배금을 회수 가능 금액으로 지정된 부분 및 명시된 목적과 구분하십시오.
대사
의무 등록부를 롤포워드하고 관리자와 차이를 해소하십시오.
유동성 계획 수립
유효한 잠재적 회수 건을 투자자의 문서화된 유동성 시나리오에 포함하되, 확정된 회수 요청으로 취급하지 마십시오.
증빙 체크리스트
준거 조건
체결된 LPA, 개정서 및 투자자에게 적용되는 사이드레터.
분배 통지서
총액, 날짜, 회수 가능 금액으로 지정된 부분 및 참조 조항.
원장 지원
현금 수령, 출자 이력, 과거 회수 및 문서화된 해제 또는 만료.
검토 기록
관리자 설명, 투자자 대사 및 책임자가 지정된 미해결 질문.
의사결정 프레임워크
| 상황 | 제안 조치 |
|---|---|
| 통지서는 회수 가능 금액을 명시합니다. | 계약상 근거를 확인하고 대사 후 의무 등록부를 업데이트하십시오. |
| 통지서와 투자자 원장이 일치하지 않습니다. | 거래 수준 대사 연결표를 요청하고 차이를 미해결로 유지하십시오. |
| GP이 회수를 발행합니다. | 합의된 절차를 통해 권한, 금액, 시기 및 지급 지시를 확인하십시오. |
| 투자자는 유동성 계획을 준비합니다. | 시나리오 가정에서 예정된 콜, 우발적 회수 및 기타 약정을 구분하십시오. |
점검해야 할 일반적인 오류
- 모든 분배금을 영구적으로 해제된 자본으로 처리하는 것.
- 모든 분배금이 회수 가능하다고 가정하는 것.
- 중복되는 등록부를 통해 동일한 금액을 투자자의 유동성 요구액에 두 번 더하는 것.
- 현재 LPA에 다른 펀드의 재호출 기간 또는 계산 방식을 적용하는 것.
펀드 조건과 투자자 커뮤니케이션을 일관되게 맞추십시오.
펀드 준비 상태나 투자자 커뮤니케이션 요건을 논의할 때 관련 펀드 조건, 통지서 초안 및 조정 내역을 준비하십시오.
거래를 논의하십시오.주요 참고 자료 및 편집 범위
- ILPA: 캐피털 콜 및 분배 템플릿, 커버 레터 및 설명 레터, 2025
7페이지: 재호출 가능성 공시 및 LPA 참조; 10페이지: 샘플 통지서. 참조 확인일: 2026년 9월 17일.
권리와 구제수단은 지배 문서 및 적용 법률에 따라 달라집니다. 본 페이지는 특정 투자자의 의무를 결정하지 않습니다. 조정 및 의사결정 단계는 거래 검토를 위해 제안된 편집 도구입니다.
일반적인 비즈니스 정보입니다. 법률, 세무, 회계 및 금융 사실관계에 적합한 자문을 받으십시오. 어떠한 청약, 대출기관의 약정 또는 거래 결과도 제시하지 않습니다. 모든 계산 예시는 명시적으로 가정된 수치를 사용합니다. 편집 초안 작성일: 2026년 9월 17일.
