Anlamı ve işlemde kullanımı
SEC personeli rehberi, normal tekrarlayan nakit faaliyet maliyetlerinin hariç tutulmasının bir non-GAAP ölçütünü yanıltıcı hale getirebileceğini belirtir. Ayrıca dönemler arasında tutarsız düzeltmeleri, karşılaştırılabilir kazançlar olmadan giderlerin hariç tutulmasını ve belirsiz etiketleri ele alır. Bu hususlar ABD açıklama çerçevesiyle ilgilidir. [S1]
Önerilen inceleme yöntemi: her düzeltme için defter referansı, tutar, tarih, gerekçe, tekrarlama geçmişi ve kararla birlikte bir satır hazırlayın. Yönetim önerilerini kabul edilen düzeltmelerden ayırt edilebilir tutun. Bir kovenant için ilgili sözleşme hükmünü ekleyin; bir değerleme için analitik gerekçeyi ve karşı tarafların çözülmemiş pozisyonlarını belgeleyin.
Örnek hesaplama
Yalnızca örnek gösterim amaçlı kredi analizi varsayımları. Başlangıç EBITDA: USD 4 million. Yönetim USD 400,000 işlem maliyeti ve USD 600,000 gelecekteki tasarruf öneriyor. İnceleyicinin bu hesaplama için maliyetleri kabul ettiğini ve destek gelene kadar tasarrufları hariç tuttuğunu varsayın. Borç: USD 22 million. Başka bir düzeltme uygulanmaz.
Tüm sütunları görüntülemek için tabloyu yatay olarak kaydırın.
| Ölçüm | Hesaplama | Sonuç |
|---|---|---|
| Yönetim önerisi | 4,000,000 + 400,000 + 600,000 | USD 5,000,000 |
| İncelenen ölçüt | 4,000,000 + 400,000 | USD 4,400,000 |
| Öneriye göre kaldıraç | 22,000,000 / 5,000,000 | 4,40x |
| İncelenen ölçüte göre kaldıraç | 22,000,000 / 4,400,000 | 5,00x |
Varsayılan düzeltme kararı, hesaplanan kaldıracı 0,60x değiştirir. USD 400,000'in kabulü örnek bir varsayımdır; herhangi bir fiili anlaşma veya kamuya açıklama hakkında bir sonuç değildir. Kovenant uyumunu yalnızca yürürlükteki tanıma ve test tarihine göre değerlendirin.
Önerilen işlem inceleme süreci
Hesaplama amacını belirleyin
Dönemi, kuruluşları ve ölçütün bir kovenantı, değerlemeyi veya açıklamayı destekleyip desteklemediğini kaydedin.
Mutabakatı oluşturun
Başlangıç ölçütünü finansal kayıtlara bağlayın ve önerilen her düzeltmeyi ayrı ayrı listeleyin.
Kanıtları sorgulayın
Tekrarlanmayı, uygulamayı, zamanlamayı, üst sınırları, mahsupları ve çift sayımı gözden geçirin.
Kararı belgeleyin
Kabul edilen, reddedilen ve çözümlenmemiş tutarları gerekçe ve onaylayan gözden geçiren ile birlikte kaydedin.
Kanıt kontrol listesi
Başlangıç finansalları
Finansal tablolar, mizan ve başlangıç EBITDA ölçütünün mutabakatı.
Düzeltme desteği
Faturalar, defter kayıtları, yeniden yapılandırma planları ve fiili uygulamaya ilişkin kanıtlar.
Belirleyici tanım
Kredi sözleşmesi ifadeleri, değişiklik geçmişi, üst sınırlar, ileriye dönük dönemler ve raporlama talimatları.
İnceleme izi
Yönetim önerisi, inceleyici kararları, çözümlenmemiş sorular ve dönemler arası karşılaştırma.
Karar çerçevesi
| Durum | Önerilen aksiyon |
|---|---|
| Aynı istisnai maliyet tekrar tekrar görünüyor | Kabul etmeden önce tekrarlama kanıtını ve geçerli muameleyi inceleyin. |
| Tasarruflar ileriye dönük olmayı sürdürüyor | Uygulama bağımlılıklarını belirleyin ve fiili zamanlama ile uygunluk koşullarını uygulayın. |
| İki düzeltme aynı maliyeti kapsıyor | Bunların dayanak kayıtlarını mutabık kılın ve önerilen hesaplamadan yinelenen tutarları çıkarın. |
| Kamuya açık bir sunum kovenant ölçütü kullanıyor | İlgili açıklama yükümlülüklerini ve etiketlemeyi bağımsız olarak inceleyin. |
Kontrol edilecek yaygın hatalar
- Önerilen her düzeltmenin kreditörler veya alıcılar tarafından kabul edildiğini varsaymak.
- Bir maliyeti farklı mutabakat satırları aracılığıyla iki kez eklemek.
- Zorunlu indirimleri veya sözleşmesel üst sınırları göz ardı etmek.
- Düzeltilmiş EBITDA'in tanımı ve mutabakatı olmadan sunulması.
Düzeltmeleri tek tek inceleyen bir değerlendirme hazırlayın.
Finansal mutabakatı, önerilen geri eklemeleri ve ilgili finansman koşullarını sermaye yapısı görüşmesine dahil edin. İhtilaflı tutarları ve bunların finansman analizi üzerindeki etkisini niceliksel olarak belirleyin.
İşlemi görüşünBirincil kaynaklar ve editoryal kapsam
- SEC: GAAP Dışı Finansal Ölçütler, Uyumluluk ve Açıklama Yorumları
Yanıltıcı düzeltmeler, tutarlılık, kazançlar ve etiketler hakkında 100.01 ila 100.05 numaralı sorular. Referans 17 Eylül 2026'da kontrol edilmiştir.
ABD açıklama referansı içeren genel işlem eğitimi. Sözleşmesel EBITDA ve kamuya açık GAAP dışı raporlama, ayrı olguya özgü inceleme gerektirir. Rakamlar ve kabul kararları örnek niteliğindedir; iş akışı önerilmiştir.
Genel iş bilgileri. Hukuki, vergi, muhasebe ve finansman durumlarına uygun danışmanlık alın. Hiçbir teklif, kredi veren taahhüdü veya işlem sonucu beyan edilmemektedir. Tüm çözümlü örneklerde açıkça varsayılan tutarlar kullanılmaktadır. Editoryal taslak tarihi: 17 Eylül 2026.
