Significato e utilizzo nell'operazione
Un prospetto depositato presso la SEC definisce gli investimenti diretti come investimenti in private equity o in debito in società operative selezionate, spesso insieme a un gestore di fondi, e afferma che il consulente svolge la propria due diligence. [S1]
Un altro documento depositato presso la SEC descrive la due diligence per gli investimenti diretti, inclusi incontri con il management, visite in loco, discussioni di settore e revisione dei risultati finanziari e delle proiezioni. [S2]
Metodo di controllo proposto: utilizzare un fascicolo di sottoscrizione a livello di operazione, una matrice dei diritti, un piano di monitoraggio e un processo di valutazione indipendente.
Esempio pratico
Solo a titolo illustrativo, investimento diretto in capitale proprio. Si ipotizzino 5,0 milioni investiti, 1,0 milioni di distribuzioni cumulative e un fair value corrente di 7,0 milioni.
Scorri la tabella orizzontalmente per visualizzare tutte le colonne.
| Misura | Calcolo | Risultato |
|---|---|---|
| Valore totale | 1.0 + 7.0 | 8,0 mln |
| Capitale investito | Dato | 5,0 mln |
| Multiplo di valore lordo | 8.0 / 5.0 | 1,60x |
| Quota non realizzata del valore totale | 7.0 / 8.0 | 87.5% |
Il multiplo di valore lordo illustrativo è 1,60x, con l'87,5% del valore totale ancora non realizzato.
Processo proposto di revisione dell'operazione
Origination e selezione
Verificare l'idoneità al mandato, l'accesso, i conflitti e la capacità del portafoglio.
Assunzione del rischio
Esaminare mercato, management, dati finanziari, valutazione, struttura e potenziale ribasso.
Esegui
Negoziare diritti, approvazioni, finanziamento e controlli di closing.
Monitoraggio e uscita
Monitorare la tesi di investimento, la governance, la valutazione, i follow-on e i canali di liquidità.
Checklist delle evidenze
Commerciale
Mercato, clienti, concorrenza, prodotto e management.
Finanziario
Risultati storici, previsioni, liquidità, debito e scenari.
Legale e fiscale
Proprietà, contratti, conformità, struttura e passività.
Governance
Diritti di informazione, consenso, nomina in consiglio, trasferimento e uscita.
Quadro decisionale
| Situazione | Azione proposta |
|---|---|
| L'accesso alla due diligence è limitato. | Ridurre l'esposizione, aggiungere protezione o rifiutare. |
| L'investimento aumenta la concentrazione | Verificare la capacità della politica e la liquidità in scenari avversi. |
| È richiesto un investimento successivo | Rivalutare valore, esigenza, condizioni e alternative. |
| L'uscita è rinviata | Aggiornare valutazione, governance e scenari di liquidità. |
Errori comuni da verificare
- Basarsi solo sulla due diligence dello sponsor finanziario.
- Ignorare governance e diritti all'informazione.
- Sottostimare le esigenze di investimenti successivi.
- Utilizzare valutazioni obsolete per le decisioni di portafoglio.
Predisporre il caso per l'investimento diretto
Sottoporre opportunità, due diligence, struttura ed esposizioni di portafoglio a una revisione dell'investimento diretto. Riconciliare rendimento, rischio al ribasso e governance.
Discuti l'operazioneRiferimenti principali e ambito editoriale
- Deposito SEC: definizione di investimento diretto e due diligence
Definizione di investimenti diretti in private equity o debito e requisito di due diligence per il consulente. Riferimento verificato il 17 settembre 2026. - Deposito SEC: processo di due diligence per investimenti diretti
Esempio di due diligence intensiva per investimento diretto basata su revisione del management, del sito, del settore e finanziaria. Riferimento verificato il 17 settembre 2026.
Formazione generale sulle operazioni basata su documenti pubblici depositati negli Stati Uniti. Le cifre sono ipotetiche. I documenti di investimento, la politica di valutazione, la normativa, la consulenza fiscale e legale disciplinano gli esiti effettivi.
Informazioni aziendali di carattere generale. Ottenere una consulenza adeguata ai profili legali, fiscali, contabili e di finanziamento. Non costituisce offerta, impegno del finanziatore o esito dell'operazione. Tutti gli esempi di calcolo utilizzano dati espressamente ipotizzati. Data della bozza editoriale: 17 settembre 2026.
