Debito mezzanino

Il debito mezzanino si colloca tra debito senior e capitale proprio nella struttura del capitale. È subordinato ai finanziatori senior, spesso non garantito o di secondo grado, e con un prezzo più elevato per riflettere il maggiore rischio. Può includere interessi payment-in-kind (PIK) o caratteristiche simili al capitale proprio, come i warrant.

Utilizzato nello sviluppo immobiliare, nelle acquisizioni con leva finanziaria e nel finanziamento della crescita.

No. Il debito mezzanino è un prestito — subordinato ai finanziatori senior, con interessi contrattuali che possono includere un elemento payment-in-kind — mentre il capitale proprio privilegiato è una partecipazione proprietaria che comporta un rendimento privilegiato anziché un diritto di credito. Entrambi si collocano tra debito senior e capitale proprio ordinario, ma differiscono per ordine di priorità, diritti e rimedi.

Un mutuatario utilizza il debito mezzanino quando i finanziatori senior non finanziano l'intero importo richiesto e lo sponsor finanziario vuole limitare il capitale proprio che conferisce. Colma tale divario nello sviluppo immobiliare, nelle acquisizioni con leva finanziaria e nei finanziamenti alla crescita, accettando un prezzo più elevato in cambio di una minore diluizione e di un finanziamento complessivo più ampio.