부채상환비율(DSCR)

부채상환비율은 자산이나 기업이 부채 상환에 필요한 만큼 충분한 현금흐름을 창출하는지 측정합니다. 일정 기간의 순영업이익을 총 부채 상환액(원금과 이자)으로 나누어 계산합니다. DSCR이 1.0을 초과하면 현금흐름이 부채 상환액을 충당한다는 의미입니다.

프로젝트 파이낸스, 부동산 금융 및 기업 대출에서 평가됩니다.

DSCR은 현금흐름, 즉 순영업이익이 원금과 이자 지급을 충당하는지를 측정하는 반면, 담보인정비율(LTV)은 대출금을 이를 담보하는 자산 가치와 비교해 측정합니다. 대출기관은 두 지표를 함께 사용합니다. DSCR은 기간별 상환 여력을, LTV는 대출을 보호하는 자기자본의 완충을 검증합니다.

DSCR이 1.0을 초과하면 현금흐름이 부채 상환액을 충당한다는 의미이지만, 대출기관은 일반적으로 자금을 제공하기 전에 그 수준보다 충분한 여유를 원합니다. 필요한 여유분은 자산, 수익의 안정성 및 업종에 따라 달라집니다. 현금흐름이 안정적일수록 더 타이트한 커버리지를 허용하고, 수익 변동성이 큰 경우에는 더 큰 완충이 필요합니다.