실사

실사는 거래가 완료되기 전에 기업이나 자산을 체계적으로 조사하는 절차로, 재무, 법률, 상업, 세무, 기술 및 운영 사항을 포괄합니다. 매수자, 투자자 및 대주는 실사를 통해 제공받은 정보를 확인하고, 밸류에이션 가정을 검증하며, 가격, 구조 또는 계약상 보호 장치에 반영되어야 할 위험이나 부채를 식별합니다.

M&A에서 자기자본 조달, 부채 조달 및 펀드 약정이 이루어지며, 일반적으로 데이터 룸을 통해 진행됩니다.

실사는 약정 전에 정보를 검증하여 문제가 가격, 구조 또는 거래를 철회하는 결정에 반영될 수 있게 합니다. 보증은 주식매매계약상 계약 조항으로, 사실과 다른 것으로 판명될 경우 거래 완료 후 구제 수단을 제공합니다. 매수자는 두 가지를 모두 활용합니다. 실사는 문제를 발견하기 위해, 보증은 잔여 위험을 배분하기 위해 사용합니다.

일반적으로 재무, 법률, 상업, 세무, 기술 및 운영 사항을 포함하며, 보통 데이터 룸을 통해 조사합니다. 강조점은 거래에 따라 달라집니다. 대주는 현금흐름과 담보에, 자기자본 투자자는 성장 가정과 캡 테이블에, 인수자는 부채, 계약 및 통합 위험에 중점을 둡니다.