Due diligence

Due diligence este investigația structurată a unei afaceri sau a unui activ înainte de finalizarea unei tranzacții, acoperind aspecte financiare, juridice, comerciale, fiscale, tehnice și operaționale. Cumpărătorii, investitorii și creditorii o folosesc pentru a verifica ceea ce li s-a spus, pentru a testa ipotezele de evaluare și pentru a identifica riscurile sau obligațiile care ar trebui reflectate în preț, structură sau protecții contractuale.

Se realizează în M&A, în cadrul majorărilor de capital propriu, finanțărilor prin datorie și angajamentelor de fonduri, de obicei printr-un data room.

Due diligence verifică informațiile înainte de angajament, astfel încât problemele să poată fi reflectate în preț, structură sau într-o decizie de retragere. Declarațiile de garanție sunt afirmații contractuale din contractul de vânzare-cumpărare de acțiuni care oferă remedii după finalizare dacă se dovedesc neadevărate. Cumpărătorii le folosesc pe ambele: due diligence pentru a identifica problemele, declarațiile de garanție pentru a aloca riscul rezidual.

De obicei aspecte financiare, juridice, comerciale, fiscale, tehnice și operaționale, investigate de regulă printr-un data room. Accentul variază în funcție de tranzacție: creditorii se concentrează pe fluxurile de numerar și garanții, investitorii de capital propriu pe ipotezele de creștere și tabelul de capitalizare, iar achizitorii pe obligații, contracte și riscul de integrare.