Due diligence

Due diligence to uporządkowane badanie przedsiębiorstwa lub aktywa przed sfinalizowaniem transakcji, obejmujące kwestie finansowe, prawne, handlowe, podatkowe, techniczne i operacyjne. Nabywcy, inwestorzy i kredytodawcy wykorzystują je do weryfikacji przekazanych im informacji, testowania założeń wyceny oraz identyfikacji ryzyk lub zobowiązań, które powinny zostać odzwierciedlone w cenie, strukturze lub zabezpieczeniach umownych.

Przeprowadzane w M&A — przy podwyższeniach kapitału własnego, finansowaniach dłużnych i zobowiązaniach funduszowych, zazwyczaj za pośrednictwem data room.

Due diligence weryfikuje informacje przed zaangażowaniem, dzięki czemu problemy mogą zostać odzwierciedlone w cenie, strukturze lub decyzji o wycofaniu się z transakcji. Oświadczenia i zapewnienia to postanowienia umowne w umowie sprzedaży udziałów, które dają środki ochrony prawnej po zamknięciu, jeśli okażą się nieprawdziwe. Nabywcy korzystają z obu narzędzi: due diligence służy do wykrywania problemów, a oświadczenia i zapewnienia do alokacji ryzyka rezydualnego.

Zazwyczaj kwestie finansowe, prawne, handlowe, podatkowe, techniczne i operacyjne, badane zwykle za pośrednictwem data room. Akcenty zmieniają się w zależności od transakcji: kredytodawcy koncentrują się na przepływach pieniężnych i zabezpieczeniach, inwestorzy kapitałowi na założeniach wzrostu i tabeli kapitalizacji, a przejmujący na zobowiązaniach, umowach i ryzyku integracji.