Borç kapasitesi

Borçlanmayı yalnızca talep edilen tutara göre değil; sürdürülebilir nakit akışı, kaldıraç, teminat, likidite ve aşağı yönlü ek paya göre boyutlandırın.

Kısa yanıt

Borç kapasitesi, bir borçlunun güvenilir senaryolar altında faiz, anapara, işletme, vergi ve yatırım yükümlülüklerini yerine getirirken destekleyebileceği borç tutarı ve yapısıdır. Bu kapasite; tekrarlayan nakit akışı, kaldıraç, karşılama, teminat, vade, kovenantlar, likidite ve volatiliteye bağlıdır. Onaylanan kredi tutarı, tek bir oranın ima ettiğinden daha düşük olabilir.

Örnek hesaplamayı kullanın

Anlamı ve işlemde kullanımı

OCC, DSCR'nin net işletme gelirini yıllık borç servisine böldüğünü ve borçlunun borç servisi yapabilme kabiliyetini ölçtüğünü belirtir. Uygun seviyenin itfa ve nakit akışı volatilitesini yansıtması gerektiğini söyler. [S1]

IMF, faiz karşılama oranını borç servisi kapasitesinin bir ölçüsü olarak kullanır ve birden düşük bir oranın, düzeltmeler yapılmadan kazançların faizi karşılamadığı anlamına geldiğini belirtir. [S2]

Önerilen kredi değerlendirme yöntemi: kapasiteyi nakit akışı, kaldıraç, teminat ve likidite kısıtları altında ayrı ayrı hesaplayın; desteklenen en düşük tutarı uygulayın ve oranlar, kazançlar, işletme sermayesi ile yeniden finansman için duyarlılıkları koruyun.

Örnek hesaplama

Yalnızca gösterge niteliğinde boyutlandırma. Borç servisine elverişli sürdürülebilir yıllık nakit akışının USD 3 million, asgari DSCR'nin 1,50x ve USD 1 million borçlanma başına yıllık borç servisinin USD 250,000 olduğunu varsayın.

Tüm sütunları görüntülemek için tabloyu yatay olarak kaydırın.

Ölçüm	Hesaplama	Sonuç
Maksimum yıllık borç servisi	3 milyon / 1,50	USD 2 million
Borç servisine göre borç kapasitesi	2 milyon / 250.000	USD 8 million
Aşağı yönlü senaryo nakit akışı	3 milyon x %80	USD 2.4 million
USD 8 million için aşağı yönlü senaryo DSCR	2,4 milyon / 2 milyon	1,20x
Aşağı yönlü senaryoda 1,50x kapasite	2,4 milyon / 1,50 / 250.000	USD 6.4 million

Temel senaryo, varsayımlar kapsamında USD 8 million için destek sağlar; aşağı yönlü senaryo, 1,50x'te USD 6.4 million için destek sağlar. Diğer kısıtlar iki tutardan birini azaltabilir.

Önerilen işlem inceleme süreci

Nakit akışını normalleştir

Kazançlar, işletme sermayesi, sermaye harcamaları, vergiler ve izin verilen düzeltmeler için mutabakat yap.

Borç servisini modelle

Faiz oranını, ücretleri, amortizasyonu, vadeyi ve mevcut yükümlülükleri uygula.

Kısıtları test et

Karşılama, kaldıraç, teminat, likidite ve kovenant kapasitesini karşılaştırın.

Stres testi yap ve onayla

Olumsuz senaryoları çalıştırın; bağlayıcı kısıtı ve kullanılabilir kapasiteyi dokümante edin.

Kanıt kontrol listesi

Finansal kayıt

Hesaplar, banka verileri, tahminler ve kazanç kalitesi desteği.

Borç kaydı

Mevcut kredi imkanları, kiralamalar, garantiler, riskten korunma işlemleri ve geri ödeme takvimleri.

İşletme kanıtları

Sözleşmeler, yoğunlaşma, fırsat hattı, yatırım harcamaları ve işletme sermayesi etkenleri.

Kredi koşulları

Önerilen fiyatlama, itfa, teminat, kovenantlar ve koşullar.

Karar çerçevesi

Durum	Önerilen aksiyon
Karşılama, kaldıraçtan daha fazla borcu destekler.	Desteklenen daha düşük kısıtı kullanın.
Kapasite, geri eklemelere bağlıdır.	Her düzeltmeyi doğrulayın ve düzeltme olmadan kapasiteyi gösterin.
Faiz oranları yükseliyor	Borç servisini ve kovenant marjını yeniden hesaplayın.
Bir vade yeniden finansman riski yaratır	Stresli bir çıkış senaryosu altında geri ödemeyi veya yeniden finansmanı modelleyin.

Kontrol edilecek yaygın hatalar

Nakit akışı düzeltmeleri yapmadan EBITDA'i doğrudan borç kapasitesine dönüştürmek.
Mevcut ve koşullu yükümlülükleri göz ardı etmek.
Aşağı yönlü testler olmadan baz senaryo oranlarını kullanmak.
Kredi verenin iştahını sürdürülebilir kapasitenin kanıtı olarak ele almak.