Yapılandırılmış sermaye

Yapılandırılmış sermaye, standart bir kredi veya hisse ihracı yerine bir işletmenin veya işlemin özel ihtiyaçları etrafında tasarlanan finansmandır. Şirket ve sermaye sağlayıcısı için maliyet, kontrol, risk ve esnekliği dengelemek amacıyla ikincil konum, ayni faiz, imtiyazlı getiriler, varantlar veya dönüştürülebilirlik gibi borç ve öz sermaye özelliklerini bir araya getirir.

Büyüme finansmanı, yeniden sermayelendirmeler, özel durumlar ve karmaşık gayrimenkul yapılarında kullanılır.

Sıradan krediler ve hisse ihraçları standart şartlarla gelir; yapılandırılmış sermaye ise belirli bir duruma göre tasarlanır ve ikincil konum, ayni faiz, imtiyazlı getiriler, varantlar veya dönüştürülebilirlik gibi her ikisinin özelliklerini bir araya getirir. Maliyet ve risk açısından borç ile öz sermaye arasında yer alır; esneklik ve daha az seyreltme karşılığında daha yüksek fiyatlama sunar.

Geleneksel borç çok katı olduğunda — belki nakit akışları düzensiz olduğu veya kaldıraç hâlihazırda yüksek olduğu için — ve doğrudan hisse ihracı çok seyreltici olacaksa değerlendirin. Yaygın olarak büyüme finansmanı, yeniden sermayelendirmeler, özel durumlar ve karmaşık gayrimenkul yapılarında kullanılır.