Finanziamenti per acquisizioni

Il finanziamento per acquisizioni è debito o altro capitale raccolto specificamente per finanziare l’acquisto di una società, di un’impresa o di un asset. Di norma è dimensionato in base ai flussi di cassa e agli asset del target e dell’acquirente, e può combinare debito senior garantito, finanziamento mezzanino o livelli di debito subordinato e capitale proprio. Il rimborso proviene solitamente dall’azienda combinata dopo il completamento.

Strutturato parallelamente ai processi buy-side M&A, alle acquisizioni con leva finanziaria e alle acquisizioni aziendali.

Il finanziamento per acquisizioni viene raccolto per un acquisto specifico ed è dimensionato sui flussi di cassa e sugli asset combinati del target e dell’acquirente, spesso strutturando più livelli di debito senior garantito, finanziamento mezzanino e capitale proprio. Un finanziamento corporate ordinario finanzia le operazioni ordinarie ed è sottoscritto unicamente sulla base dell’attività esistente del mutuatario.

Non esiste una regola fissa: i finanziatori dimensionano il debito per acquisizioni in base ai flussi di cassa, al supporto degli asset e alla resilienza dell’azienda combinata. Una generazione di cassa più solida e prevedibile sostiene una maggiore leva finanziaria; quanto non coperto dal debito deve provenire da livelli mezzanino o subordinati, capitale strutturato o dal contributo di capitale proprio dell’acquirente.