O majorare de capital primară versus o vânzare secundară de acțiuni
Decideți dacă banii noi trebuie să intre în companie sau să fie folosiți pentru cumpărarea de acțiuni de la acționarii existenți.
O majorare primară emite acțiuni noi și varsă încasările în companie. O vânzare secundară transferă acțiuni existente și plătește încasările acționarului vânzător. O tranzacție poate combina ambele, cu condiția ca necesarul de finanțare al companiei, lichiditatea acționarilor și guvernanța investitorilor să fie explicate clar.
Tabel comparativ de decizie
| Factor de decizie | o majorare de capital primară | o vânzare secundară de acțiuni |
|---|---|---|
| Încasări | Vărsate în companie | Plătite acționarilor vânzători |
| Număr de acțiuni | Se emit acțiuni noi | Acțiunile existente se transferă |
| Finanțarea companiei | Adaugă numerar în bilanț | Nu adaugă în sine numerar companiei |
| Diluare | Diluează deținătorii existenți cu excepția cazului în care aceștia participă | Modifică repartizarea proprietății asupra acțiunilor emise existente |
| Scopul principal | Creștere, achiziții, consolidarea bilanțului | Lichiditate pentru fondator, angajați sau investitori |
| Întrebarea investitorului | Cum va crea valoare capitalul nou? | De ce iese vânzătorul și ce rămâne aliniat? |
Când poate fi oportună o majorare de capital primară
- Compania are o utilizare definită și generatoare de valoare a fondurilor
- Creșterea necesită capital permanent
- Bilanțul necesită consolidare
Aveți în lucru un mandat de majorare de capital primară / vânzare secundară de acțiuni? Scrieți unui partener pe WhatsApp →
Când poate fi potrivită o vânzare secundară de acțiuni
- Un deținător existent are nevoie de lichiditate
- Compania însăși nu are nevoie de toate fondurile obținute
- Deținerea continuă și guvernanța rămân aliniate
Cum să decideți
Separați nevoile companiei de nevoile acționarilor. Prezentați utilizarea fondurilor, evaluarea, diluarea, motivația vânzătorului, deținerea continuă, guvernanța, restricțiile de transfer și tabelul de capitalizare post-tranzacție. O rundă mixtă, primară și secundară, poate aborda ambele obiective.
Ce trebuie pregătit
Pregătiți tabelul de capitalizare, drepturile acționarilor, restricțiile de transfer, suportul pentru evaluare, utilizarea fondurilor din emisiunea primară, motivația vânzătorului, modelul financiar, propunerea de guvernanță, data room-ul și scenariile de proprietate post-tranzacție.
UAE context de execuție
Cerințele privind emiterea privată de acțiuni și transferul acestora depind de jurisdicția companiei, documentele constitutive, acordurile acționarilor și eligibilitatea investitorilor. Obțineți consultanță juridică și de reglementare calificată înainte de a oferi sau transfera valori mobiliare.
Matchpoint potrivirea mandatului
Matchpoint preia mandate de finanțe corporative, finanțare și M&A începând de la USD 5m, condiționat de dovezi, pregătirea tranzacției, jurisdicție, reglementările aplicabile, capacitate și un angajament scris. Consultați criteriile de mandat înainte de a depune o tranzacție.
Pagini conexe
Întrebări frecvente
Da. Term sheet-ul poate aloca o parte din investiție companiei și o parte acționarilor vânzători, sub rezerva aprobărilor, documentației și acordului investitorului.
Un transfer secundar pur nu creează acțiuni noi. Procentele de proprietate se modifică în funcție de acțiunile transferate și de orice alte etape ale tranzacției.
Investitorii analizează evaluarea, perspectivele companiei, utilizarea fondurilor din emisiunea primară, motivația vânzătorului, alinierea continuă, guvernanța, drepturile și restricțiile de transfer.
Ultima actualizare: septembrie 2026.
Discutați un mandat
Discutați cu un partener despre modul în care acest lucru se aplică tranzacției dumneavoastră. Un partener răspunde personal, de obicei în termen de o zi lucrătoare.
