Cum să cumpărați acțiuni pre-IPO: structură, eligibilitate și due diligence
Confirmați eligibilitatea, structura juridică, accesul permis, lanțul titlurilor, comisioanele și riscurile de scădere înainte de transferul fondurilor.
Procesul începe cu legislația aplicabilă privind valorile mobiliare, eligibilitatea investitorilor și restricțiile emitentului. Un potențial cumpărător ar trebui să identifice instrumentul juridic, să verifice că vânzătorul propus îl poate transfera, să înțeleagă toți intermediarii și să obțină consultanță juridică, fiscală și de investiții independentă.
Confirmați eligibilitatea și ruta de ofertare
SEC afirmă că fiecare ofertă și vânzare de valori mobiliare trebuie să fie înregistrată sau efectuată în baza unei scutiri disponibile. Tranzacțiile din cadrul Regulamentului D impun condiții diferite privind statutul investitorului, solicitarea și verificarea. Documentele tranzacției și un consilier juridic american calificat ar trebui să identifice ruta relevantă. Surse: SEC, oferte scutite; SEC, Evaluarea investitorilor acreditați conform Regulamentului D.
Identificați structura juridică
Structurile posibile includ o achiziție directă de acțiuni, o participație SPV sau o expunere forward sau contractuală de alt tip. Examinați drepturile obținute, restricțiile de transfer, accesul la informații, puterile managerului, nivelurile de comisioane și ce se întâmplă dacă evenimentul de lichiditate anticipat este amânat sau nu are loc.
Aveți în lucru un mandat privind achiziția de acțiuni pre-IPO? Scrieți unui partener pe WhatsApp →
Verificați vânzătorul și activul
Urmăriți lanțul titlurilor de proprietate și obțineți dovezi privind proprietatea vânzătorului sau accesul executoriu. Verificați consimțămintele emitentului, drepturile de preempțiune și restricțiile platformei. Examinați sancțiunile, KYC, sursa fondurilor, conflictele și bonitatea contrapărții.
Testați prețul și riscul de scădere.
Prețurile de referință pentru companiile private pot proveni din clase de acțiuni, date și tipuri de tranzacții diferite. Comparați prețul de intrare propus cu drepturile aferente titlului efectiv. Modelați diluția, ierarhiile de preferință, comisioanele, taxele, o perioadă de deținere mai lungă și valori de ieșire mai mici.
Recurgeți la o verificare independentă.
Consultanții juridici, fiscali și de investiții calificați ar trebui să analizeze tranzacția specifică. Matchpoint’s ruta de verificare pre-IPO descrie sfera și limitările due diligence-ului comercial.
Pagini conexe
Întrebări frecvente
O ofertă și o vânzare trebuie înregistrate sau realizate în baza unei exceptări disponibile. Un consilier juridic calificat ar trebui să identifice ruta pentru tranzacția specifică.
Acțiunile directe și o participație SPV oferă poziții diferite privind proprietatea juridică, guvernanța, informațiile, comisioanele și transferul. Documentele tranzacției definesc drepturile exacte.
Comparați prețul propus cu drepturile titlului de valoare efectiv și cu data, clasa și structura oricărei tranzacții de referință. Modelați diluția, structurile de preferință, comisioanele și o perioadă mai lungă de deținere.
Ultima actualizare: septembrie 2026.
Discutați un mandat
Discutați cu un partener despre modul în care acest lucru se aplică tranzacției dumneavoastră. Un partener răspunde personal, de obicei în termen de o zi lucrătoare.
