Как купить pre-IPO акции: структура, право на участие и дью-дилидженс
До перевода средств подтвердите право на участие, правовую структуру, разрешённый доступ, цепочку правового титула, комиссии и потенциальные потери.
Процесс начинается с применимого законодательства о ценных бумагах, права инвестора на участие и ограничений эмитента. Потенциальному покупателю следует определить правовой инструмент, убедиться, что предполагаемый продавец может его передать, понять всех посредников и получить независимые юридические, налоговые и инвестиционные консультации.
Подтвердите право на участие и способ размещения
SEC указывает, что каждое предложение и продажа ценной бумаги должны быть зарегистрированы или осуществляться на основании доступного освобождения от регистрации. Сделки в рамках Regulation D предусматривают разные условия в отношении статуса инвестора, привлечения инвесторов и проверки. Документы по сделке и квалифицированный американский юрист должны определить соответствующий маршрут. Источники: SEC, предложения, освобождённые от регистрации; SEC, оценка аккредитованных инвесторов в соответствии с Regulation D.
Определите правовую структуру
Возможные структуры включают прямую покупку акций, долю участия в SPV или форвардную либо иную договорную экспозицию. Проверьте полученные права, ограничения на передачу, доступ к информации, полномочия управляющего, уровни комиссий и последствия задержки или ненаступления ожидаемого события ликвидности.
Работаете над мандатом по покупке pre-IPO акций? Напишите партнёру в WhatsApp →
Проверьте продавца и актив
Проследите цепочку правового титула и получите подтверждение права собственности продавца или юридически обеспеченного доступа. Проверьте согласия эмитента, права преимущественной покупки и ограничения платформы. Проверьте санкции, KYC, источник средств, конфликты интересов и кредитоспособность контрагента.
Оцените цену и риски снижения
Справочные цены частных компаний могут относиться к разным классам акций, датам и типам сделок. Сравните предлагаемую цену входа с правами фактической ценной бумаги. Смоделируйте разводнение, приоритетные структуры, комиссии, налоги, более длительный период удержания и более низкие суммы выхода.
Привлеките независимую проверку
Квалифицированные юридические, налоговые и инвестиционные консультанты должны проверить конкретную сделку. Matchpoint’s маршрут проверки pre-IPO описывает объём и ограничения коммерческого дью-дилидженса.
Связанные страницы
Часто задаваемые вопросы
Предложение и продажа должны быть зарегистрированы или осуществляться в рамках доступного освобождения. Квалифицированный юрист должен определить маршрут для конкретной сделки.
Прямые акции и доля участия SPV дают разные условия в отношении права собственности, корпоративного управления, раскрытия информации, комиссий и передачи. Документы по сделке определяют точные права.
Сравните предлагаемую цену с правами по фактической ценной бумаге, а также с датой, классом и структурой любой референсной сделки. Смоделируйте разводнение, каскады приоритетов, комиссии и более длительный срок владения.
Последнее обновление: сентябрь 2026 г.
Обсудить мандат
Обсудите с партнёром, как это применимо к вашей сделке. Партнёр отвечает лично, как правило, в течение одного рабочего дня.
