Come vengono valutati i prodotti strutturati?
Scomporre il payoff, convalidare gli input e modellare l'incertezza prima di fare affidamento su una valutazione.
La valutazione dei prodotti strutturati modella il payoff contrattuale utilizzando input di mercato, il merito creditizio dell'emittente o della controparte, i tassi di interesse, la volatilità, la correlazione, l'opzionalità, la liquidità e le commissioni. Il metodo dipende dallo strumento e dalla finalità di reporting. L'IFRS 13 richiede che le valutazioni al fair value secondo IFRS utilizzino assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero; può essere necessaria una valutazione indipendente specialistica o una convalida del modello.
Filoni di valutazione
Il revisore dovrebbe riconciliare i termini legali con la logica del modello, reperire gli input osservabili, identificare le assunzioni non osservabili, convalidare l'implementazione numerica, testare le sensibilità e spiegare l'incertezza di valutazione. Gli effetti di controparte e di finanziamento richiedono un trattamento coerente nell'ambito del quadro applicabile.
Checklist del rischio di modello
| Area | Domanda |
|---|---|
| Termini | Il modello riproduce ogni flusso di cassa contrattuale e ogni trigger? |
| Input | Quali dati sono osservabili, rettificati o stimati? |
| Metodo | Perché il modello selezionato è adatto al payoff? |
| Convalida | L'implementazione è stata testata in modo indipendente? |
| Incertezza | Quali analisi di sensibilità, riserve e informative sono richieste? |
Fonti ufficiali esaminate
| Fonte ufficiale | Perché è importante |
|---|---|
| IFRS Foundation; IFRS 13 | Quadro ufficiale di misurazione del fair value per i soggetti che applicano gli IFRS. |
| BIS; Requisiti minimi di capitale per il rischio di mercato | Quadro ufficiale di Basilea sul rischio di mercato e contesto del rischio modello per le banche. |
Fonti esaminate a settembre 2026. Norme, standard e prassi di mercato possono cambiare; verificare la posizione attuale con consulenti qualificati.
Risorse Matchpoint correlate
Ultimo aggiornamento: settembre 2026.
I driver possono includere tassi, volatilità, correlazione, credito, liquidità, funding, dividendi, tassi di cambio e barriere o trigger contrattuali.
Le differenze possono derivare da dati di mercato, selezione del modello, calibrazione, trattamento del credito e del funding, ipotesi di liquidità, riserve e momento della valutazione.
No. Questa pagina ha scopo educativo. Per uno specifico strumento possono essere necessarie competenze specialistiche indipendenti di valutazione, revisione contabile, contabilità, legali o normative.
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