Comment les produits structurés sont-ils valorisés ?
Décomposez le payoff, validez les données d’entrée et l’incertitude de modèle avant de vous appuyer sur une valorisation.
La valorisation des produits structurés modélise le payoff contractuel à partir de données de marché, du crédit de l’émetteur ou de la contrepartie, des taux d’intérêt, de la volatilité, de la corrélation, de l’optionalité, de la liquidité et des frais. La méthode dépend de l’instrument et de la finalité de reporting. IFRS 13 exige que les évaluations à la juste valeur IFRS utilisent des hypothèses que les acteurs du marché utiliseraient ; une valorisation indépendante spécialisée ou une validation de modèle peut être nécessaire.
Flux de travail de valorisation
Le réviseur doit rapprocher les clauses juridiques de la logique du modèle, sourcer les données d’entrée observables, identifier les hypothèses non observables, valider la mise en œuvre numérique, tester les sensibilités et expliquer l’incertitude de valorisation. Les effets de contrepartie et de financement nécessitent un traitement cohérent selon le cadre applicable.
Liste de contrôle des risques de modèle
| Domaine | Question |
|---|---|
| Termes | Le modèle reproduit-il chaque flux de trésorerie contractuel et chaque déclencheur ? |
| Données d’entrée | Quelles données sont observables, ajustées ou estimées ? |
| Méthode | Pourquoi le modèle retenu est-il adapté au payoff ? |
| Validation | La mise en œuvre a-t-elle été testée de manière indépendante ? |
| Incertitude | Quelles sensibilités, réserves et informations à fournir sont requises ? |
Sources officielles examinées
| Source officielle | Pourquoi c'est important |
|---|---|
| Fondation IFRS ; IFRS 13 | Cadre officiel de mesure de la juste valeur pour les entités appliquant les IFRS. |
| BRI ; Exigences minimales de fonds propres au titre du risque de marché | Cadre officiel de Bâle relatif au risque de marché et contexte de risque de modèle pour les banques. |
Sources examinées en septembre 2026. Les règles, les normes et les pratiques du marché peuvent changer ; vérifier la situation actuelle auprès de conseillers qualifiés.
Ressources Matchpoint associées
Dernière mise à jour : septembre 2026.
Les facteurs peuvent inclure les taux d’intérêt, la volatilité, la corrélation, le crédit, la liquidité, le financement, les dividendes, le change et les barrières ou déclencheurs contractuels.
Des différences peuvent résulter des données de marché, du choix du modèle, de la calibration, du traitement du crédit et du financement, des hypothèses de liquidité, des réserves et de la date de valorisation.
Non. Cette page est à caractère pédagogique. Une expertise indépendante spécialisée en valorisation, audit, comptabilité, droit ou réglementation peut être requise pour un instrument donné.
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