List intencyjny (LOI)

List intencyjny to dokument, w którym potencjalny nabywca lub inwestor określa kluczowe warunki proponowanej transakcji — cenę, strukturę, warunki, wyłączność i harmonogram. Z reguły nie ma mocy wiążącej w odniesieniu do głównych warunków handlowych, choć postanowienia takie jak poufność i wyłączność są zazwyczaj wiążące.

Wystawiany po ofertach wstępnych w ramach M&A i procesów inwestycyjnych, zanim na dobre rozpocznie się due diligence.

Oba dokumenty określają kluczowe proponowane warunki transakcji przed przygotowaniem pełnej dokumentacji i w dużej mierze nie są wiążące. LOI jest zazwyczaj wystawiany przez nabywcę lub inwestora w procesie M&A i często przyznaje wyłączność; term sheet to szersze narzędzie stosowane w obszarze długu, kapitału własnego i M&A do określania ram negocjacji.

Zazwyczaj nie w odniesieniu do głównych warunków handlowych — cena, struktura i harmonogram pozostają propozycjami. Jednak postanowienia takie jak poufność i wyłączność są zwykle sformułowane tak, aby wiązać strony, więc sprzedawca przyznający wyłączność jest rzeczywiście ograniczony w możliwości angażowania innych oferentów, nawet jeśli sama transakcja nie została podpisana.