Ricapitalizzazione

La ricapitalizzazione è una ristrutturazione deliberata del mix di debito e capitale proprio di una società — ad esempio aggiungendo debito per restituire capitale agli azionisti, raccogliendo nuovo capitale proprio per ridurre la leva finanziaria, o sostituendo una forma di capitale con un'altra. L'attività sottostante resta la stessa; cambia la struttura del capitale che la finanzia.

Organizzate in ricapitalizzazioni tramite dividendi, ristrutturazioni del debito e passaggi di proprietà.

Il rifinanziamento sostituisce il debito esistente con nuovo debito, di solito per ridurre il costo, estendere la scadenza o modificare i termini. Una ricapitalizzazione modifica il mix complessivo di debito e capitale proprio — aggiungendo debito per restituire capitale agli azionisti, raccogliendo capitale proprio per ridurre la leva finanziaria o sostituendo una forma di capitale con un'altra — mentre l'attività resta la stessa.

In genere per liberare valore senza vendere l'attività, come in una ricapitalizzazione con distribuzione di dividendi; per risanare un bilancio eccessivamente indebitato raccogliendo nuovo capitale proprio; oppure per reimpostare la struttura del capitale durante un passaggio di proprietà o una ristrutturazione. Le attività operative sottostanti proseguono invariate mentre la struttura del capitale che le finanzia viene ricostruita.