Anlamı ve işlemde kullanımı
Bir SEC dosyalaması, IRR'ü bir nakit akışı serisinin net bugünkü değerini sıfıra eşitleyen iskonto oranı olarak tanımlar. [S1]
Başka bir SEC dosyalaması, portföy şirketinin IRR'ünü başlangıç, ek yatırım ve elden çıkarma nakit akışlarının tutarını ve zamanlamasını yansıtan yıllıklandırılmış bir getiri olarak tanımlar. [S2]
Önerilen kontrol yöntemi: IRR'ü MOIC veya bir eşik getiri oranıyla karşılaştırmadan önce tarihli her nakit akışını ve raporlama esasını mutabık kılın.
Örnek hesaplama
Yalnızca örnek amaçlı yıllık dönem senaryosu. 40,0 milyon tutarında bir başlangıç yatırımı ve iki yıl sonra tek bir 60,0 milyon çıkış tahsilatı olduğunu varsayın.
Tüm sütunları görüntülemek için tabloyu yatay olarak kaydırın.
| Ölçüm | Hesaplama | Sonuç |
|---|---|---|
| Başlangıç yatırımı | 0. yılda | -40,0 milyon |
| Çıkış tahsilatı | 2. yılda | +60,0 milyon |
| İki yıllık değer çarpanı | 60.0 / 40.0 | 1,50x |
| Örnek yıllık IRR | 1.50 - 1'nin karekökü | 22.5% |
Basitleştirilmiş iki yıllık IRR yaklaşık %22,5'tir. Farklı nakit akışı tarihleri tarih bazlı hesaplama gerektirir.
Önerilen işlem inceleme süreci
Esasını tanımlayın
Brüt veya net, gerçekleşmiş veya toplam, para birimi ve raporlama tarihini belirleyin.
Nakit akışlarını mutabık kılın
Her katkı, dağıtım, ücret ve değeri kanıtlarla ilişkilendirin.
Tarihe göre hesaplayın
Gerçek tarihleri ve onaylanmış tarih bazlı getiri fonksiyonunu kullanın.
Bağlam içinde yorumlayın
MOIC, süre, gerçekleşmemiş pay ve duyarlılığı IRR ile birlikte inceleyin.
Kanıt kontrol listesi
Katkılar
Fonlama bildirimleri, banka kayıtları ve yatırım defteri.
Dağıtımlar
Satış gelirleri, temettüler, geri ödemeler ve banka kanıtları.
Kalan değer
Değerleme modeli, politikası, piyasa girdileri ve onayı.
Düzeltmeler
Ücretler, giderler, carried interest, vergi, döviz ve sahiplik değişiklikleri.
Karar çerçevesi
| Durum | Önerilen aksiyon |
|---|---|
| Nakit akışları düzensizdir | Gerçek tarihleri kullanın ve tarihli çizelgeyi koruyun. |
| Değerin büyük kısmı gerçekleşmemiştir | Gerçekleşen getirileri ve değerleme duyarlılığını ayrı ayrı gösterin. |
| Brüt ve net IRR birbirinden farklıdır | Ücretleri, giderleri ve carried interest'i mutabakatlaştırın. |
| IRR ve MOIC, işlemleri farklı şekilde sıralar | Hem getiri büyüklüğünü hem de zamanlamasını değerlendirin. |
Kontrol edilecek yaygın hatalar
- Zamanlamayı dikkate almadan basit toplam getiriyi yıllıklandırmak.
- Ek yatırım sermayesini ihmal etmek.
- Brüt ve net nakit akışlarını karıştırmak.
- Gerçekleşmemiş bir IRR sonucunu değerleme açıklaması olmadan raporlamak.
Getiri hesaplamasını mutabık kılın
Tarihli yatırım defterini, dağıtımları ve değerleme desteğini getiri incelemesine getirin. IRR, MOIC ve brüt-net köprüsünü mutabık kılın.
İşlemi görüşünBirincil kaynaklar ve editoryal kapsam
- SEC başvurusu: IRR tanımı
IRR'nın nakit akışı net bugünkü değerini sıfıra eşitleyen iskonto oranı olarak tanımı. Referans 17 Eylül 2026 tarihinde kontrol edildi. - SEC başvurusu: Portföy şirketi IRR esası
Başlangıç, ek yatırım ve elden çıkarma nakit akışlarını kullanan örnek yıllıklandırılmış getiri. Referans 17 Eylül 2026 tarihinde kontrol edildi.
Kamuya açık Amerika Birleşik Devletleri dosyalamalarını kullanan genel işlem eğitimi. Rakamlar varsayımsaldır. IRR, belirtilen nakit akışı esasına, tarihlere, değerleme politikasına ve hesaplama yöntemine bağlıdır.
Genel iş bilgileri. Hukuki, vergi, muhasebe ve finansman durumlarına uygun danışmanlık alın. Hiçbir teklif, kredi veren taahhüdü veya işlem sonucu beyan edilmemektedir. Tüm çözümlü örneklerde açıkça varsayılan tutarlar kullanılmaktadır. Editoryal taslak tarihi: 17 Eylül 2026.
