Significado y uso en transacciones
Una presentación ante la SEC define la TIR como la tasa de descuento que hace que el valor presente neto de una serie de flujos de efectivo sea igual a cero. [S1]
Otra presentación ante la SEC describe la TIR de la empresa en cartera como un rendimiento anualizado que refleja la cantidad y el momento de los flujos de efectivo iniciales, posteriores y de disposición. [S2]
Método de control propuesto: conciliar cada flujo de efectivo fechado y la base de presentación de informes antes de comparar la TIR con el MOIC o un obstáculo.
Ejemplo práctico
Caso ilustrativo únicamente del período anual. Supongamos una inversión inicial de 40.0 millones y un único recibo de salida de 60.0 millones dos años después.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Medida | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Inversión inicial | Al año 0 | -40.0m |
| recibo de salida | Al año 2 | +60.0m |
| Múltiplo de valor de dos años | 60.0 / 40.0 | 1.50x |
| TIR anual ilustrativa | Raíz cuadrada de 1.50 - 1 | 22.5% |
La TIR simplificada de dos años es aproximadamente 22.5%. Diferentes fechas de flujo de efectivo requieren un cálculo basado en fechas.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Definir la base
Establezca bruto o neto, realizado o total, moneda y fecha de presentación de informes.
Conciliar flujos de efectivo
Vincule cada contribución, distribución, tarifa y valor a la evidencia.
Calcular por fecha
Utilice fechas reales y una función de devolución basada en fechas aprobada.
Interpretar con contexto
Revise el MOIC, la duración, la participación no realizada y la sensibilidad junto con la TIR.
Lista de verificación de evidencia
Contribuciones
Avisos de financiación, registros bancarios y libro de inversiones.
Distribuciones
Producto de venta, dividendos, amortizaciones y comprobantes bancarios.
valor residual
Modelo de valoración, política, insumos de mercado y aprobación.
Ajustes
Honorarios, gastos, carry, impuestos, divisas y cambios de propiedad.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| Los flujos de efectivo son irregulares | Utilice fechas reales y conserve el cronograma fechado. |
| El valor está en gran medida no realizado | Muestre los rendimientos realizados y la sensibilidad de valoración por separado. |
| La TIR bruta y neta difieren | Conciliar honorarios, gastos e intereses acumulados. |
| La TIR y el MOIC clasifican los casos de manera diferente | Evaluar tanto la magnitud del retorno como el momento oportuno. |
Errores comunes a comprobar
- Anualizar una rentabilidad total simple y sin calendario.
- Omitir capital de seguimiento.
- Mezclar flujos de caja brutos y netos.
- Informar una TIR no realizada sin calificación de valoración.
Conciliar el cálculo de la rentabilidad
Lleve el libro de inversiones fechado, las distribuciones y el soporte de valoración a una revisión de rentabilidad. Conciliar la TIR, el MOIC y el puente bruto-neto.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: definición de TIR
Definición de TIR como la tasa de descuento que fija el valor actual neto del flujo de efectivo en cero. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026. - Presentación ante la SEC: base de la TIR de la empresa de cartera
Ejemplo de rentabilidad anualizada utilizando flujos de efectivo iniciales, posteriores y de disposición. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre transacciones utilizando presentaciones públicas de los Estados Unidos. Las cifras son hipotéticas. La TIR depende de la base del flujo de caja indicada, las fechas, la política de valoración y el método de cálculo.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
