Betekenis en gebruik in transacties
Een SEC-aanvraag definieert IRR als de disconteringsvoet die de netto contante waarde van een cashflowreeks gelijk maakt aan nul. [S1]
Een andere SEC-aanvraag beschrijft IRR van portefeuillebedrijven als een rendement op jaarbasis dat het bedrag en de timing van initiële, vervolg- en afstotingskasstromen weerspiegelt. [S2]
Voorgestelde controlemethode: breng elke gedateerde cashflow in overeenstemming met de rapportagebasis voordat u IRR vergelijkt met MOIC of een hindernis.
Uitgewerkt voorbeeld
Alleen ter illustratie van een jaarperiode. Ga uit van een initiële investering van 40.0 miljoen en een enkele uitstapbon van 60.0 miljoen twee jaar later.
Blader horizontaal door de tabel om alle kolommen te bekijken.
| Meeteenheid | Berekening | Resultaat |
|---|---|---|
| Initiële investering | Op jaartal 0 | -40.0m |
| Afsluiten ontvangst | Op jaartal 2 | +60.0m |
| Tweejaarlijkse waardemultiple | 60.0 / 40.0 | 1.50x |
| Illustratieve jaarlijkse IRR | Vierkantswortel van 1.50 - 1 | 22.5% |
De vereenvoudigde tweejarige IRR bedraagt ongeveer 22.5%. Verschillende cashflowdata vereisen een op datum gebaseerde berekening.
Voorgesteld transactiebeoordelingsproces
Definieer de basis
Stel bruto of netto, gerealiseerd of totaal, valuta en rapportagedatum in.
Cashflows afstemmen
Koppel elke bijdrage, distributie, vergoeding en waarde aan bewijsmateriaal.
Bereken op datum
Gebruik werkelijke datums en een goedgekeurde, op datum gebaseerde retourfunctie.
Interpreteer met context
Bekijk MOIC, duur, ongerealiseerd aandeel en gevoeligheid naast IRR.
Bewijschecklist
Bijdragen
Financieringsberichten, bankgegevens en investeringsgrootboek.
Uitkeringen
Verkoopopbrengsten, dividenden, aflossingen en bankbewijs.
Restwaarde
Waarderingsmodel, beleid, marktinputs en goedkeuring.
Aanpassingen
Vergoedingen, onkosten, transportkosten, belastingen, valutakoersen en eigendomswijzigingen.
Beslissingskader
| Situatie | Voorgestelde actie |
|---|---|
| Kasstromen zijn onregelmatig | Gebruik actuele data en behoud het gedateerde schema. |
| Waarde is grotendeels niet gerealiseerd | Toon gerealiseerde rendementen en waarderingsgevoeligheid afzonderlijk. |
| Bruto en netto IRR verschillen | Stem vergoedingen, kosten en overgedragen rente af. |
| IRR en MOIC rangschikken zaken op een andere manier | Beoordeel zowel de omvang als de timing van het rendement. |
Veelvoorkomende fouten om te controleren
- Een eenvoudig totaalrendement op jaarbasis maken zonder timing.
- Het weglaten van vervolgkapitaal.
- Menging van bruto- en nettokasstromen.
- Rapporteren van een ongerealiseerde IRR zonder waarderingskwalificatie.
Reconcilieer de rendementsberekening
Neem het gedateerde investeringsboek, de uitkeringen en de waarderingsondersteuning mee naar een rendementsbeoordeling. Verzoen IRR, MOIC en de bruto-netto-brug.
Bespreek de transactiePrimaire referenties en redactionele reikwijdte
- SEC-aanvraag: IRR-definitie
Definitie van IRR als de disconteringsvoet die de netto contante waarde van de cashflow op nul zet. Referentie gecontroleerd 17 September 2026. - SEC-aanvraag: Portfolio-company IRR-basis
Voorbeeld op jaarbasis rendement met gebruikmaking van initiële, vervolg- en afstotingskasstromen. Referentie gecontroleerd 17 September 2026.
Algemene informatie over transacties waarbij gebruik wordt gemaakt van openbare Amerikaanse documenten. Cijfers zijn hypothetisch. IRR is afhankelijk van de vermelde kasstroombasis, data, waarderingsbeleid en berekeningsmethode.
Algemene bedrijfsinformatie. Win advies in dat past bij de juridische, fiscale, boekhoudkundige en financiële feiten. Er wordt geen aanbod, toezegging van de kredietverstrekker of transactieresultaat weergegeven. In alle uitgewerkte voorbeelden worden uitdrukkelijk veronderstelde cijfers gebruikt. Datum redactie: 17 september 2026.
