Anlamı ve işlemde kullanımı
CFA Institute, finansal tablo modellemesini şirket ve menkul kıymet değerlemesi için gelir tabloları, bilançolar ve nakit akış tabloları tahmin etmek olarak tanımlar. [S1]
CFA Institute'un modelleme müfredatı; gelir, maliyetler, işletme sermayesi, sermaye yapısı, borç ve öz sermaye çizelgeleri, tablo oluşturma ve sorun gidermeyi kapsar. [S2]
SEC; gelir tablosu, bilanço, nakit akış tablosu ve hissedarların öz sermaye tablosunu temel finansal tablolar olarak tanımlar ve muhasebe yargılarının raporlanan tutarları önemli ölçüde etkileyebileceğini belirtir. [S3]
Örnek hesaplama
Yalnızca açıklayıcı tek dönemlik bağlantı. 100,0 milyon gelir, 70,0 milyon faaliyet maliyeti, 5,0 milyon amortisman, 3,0 milyon faiz, 5,5 milyon vergi, işletme sermayesinde 4,0 milyon artış, 8,0 milyon sermaye harcaması, 2,0 milyon yeni borçlanma, 3,0 milyon temettü ve 10,0 milyon açılış nakdi varsayın.
Tüm sütunları görüntülemek için tabloyu yatay olarak kaydırın.
| Ölçüm | Hesaplama | Sonuç |
|---|---|---|
| FVÖK | 100.0 - 70.0 - 5.0 | 25.0m |
| Net kâr | 25.0 - 3.0 - 5.5 | 16,5 milyon |
| Faaliyetlerden sağlanan nakit | 16.5 + 5.0 - 4.0 | 17,5 milyon |
| Yatırım faaliyetlerinden nakit | -8,0 sermaye harcaması | -8,0 milyon |
| Finansman faaliyetlerinden nakit | 2,0 borçlanma - 3,0 temettü | -1,0 milyon |
| Dönem sonu nakit | 10.0 + 17.5 - 8.0 - 1.0 | 18,5 milyon |
| Dönem sonu dağıtılmamış kârlar | 40.0 + 16.5 - 3.0 | 53,5 milyon |
| Bilanço kontrolü | 150,0 varlık - 60,0 yükümlülük - 90,0 öz sermaye | 0,0 mn |
Örnek tablolar, 18,5 milyon dönem sonu nakit ve sıfır bilanço kontrolü sonucu verir. Bu örnek bağlantıyı gösterir; tahmin varsayımlarının veya muhasebe uygulamasının uygun olduğunu kanıtlamaz.
Önerilen işlem inceleme süreci
Tanımları ve dönemleri ayarlayın
Tüzel kişilikleri, para birimini, muhasebe esasını, geçmiş dönemleri, tahmin ufkunu ve senaryo kontrollerini tanımlayın.
Geçmiş verileri yükle ve mutabakatla
Tahmin öncesinde geçmiş finansal tabloları ve destekleyici çizelgeleri onaylanmış finansal kayıtlarla mutabakatlayın.
Faaliyet ve finansman çizelgeleri oluşturun
Gelir, maliyetler, işletme sermayesi, sermaye harcaması, vergi, borç, öz sermaye ve diğer önemli bakiyeleri modelleyin.
Finansal tabloları bağlayın ve test edin
Kazançları, nakit hareketlerini ve kapanış bakiyelerini tüm finansal tablolara yansıtın; her dönem için bakiye, nakit ve devir kontrolleri yapın.
Kanıt kontrol listesi
Geçmiş finansal tablolar
Denetlenmiş hesaplar, yönetim hesapları, mizanlar ve nakit akışı mutabakatları.
Faaliyet etkenleri
Hacimler, fiyatlar, marjlar, personel sayısı, işletme sermayesi günleri ve vergi varsayımları; sorumluları ve tarihleriyle birlikte.
Destekleyici çizelgeler
Maddi duran varlıklar, amortisman, borç, faiz, kiralamalar, öz sermaye, dağıtılmamış kârlar ve nakit.
Model kontrolleri
Girdi kuralları, sürüm geçmişi, değişiklik günlüğü, senaryo tanımları, kontroller ve inceleme kanıtları.
Karar çerçevesi
| Durum | Önerilen aksiyon |
|---|---|
| Geçmiş finansal tablolar mutabakat sağlamıyor | Geçmişi tahmin bazı olarak kullanmadan önce farkı çözümleyin veya net biçimde ayrıştırın. |
| Model bir denkleştirme kalemiyle dengelenir. | Altta yatan bağlantı veya sınıflandırma hatasını belirleyin ve denkleştirme kalemlerini şeffaf, onaylanmış finansman mekanikleriyle sınırlayın. |
| Döngüsellik borcu ve faizi etkiler. | Kontrollü bir döngüsellik yöntemi ya da belgelenmiş bir yaklaşım kullanın ve etkisini test edin. |
| Bir senaryo nakit ihtiyacını değiştirir. | Etkiyi finansman kapasitesi, kovenant marjı ve ilgili işlem kararı üzerinden izleyin. |
Kontrol edilecek yaygın hatalar
- Varsayımlardan veya çizelgelerden gelmesi gereken tahmin çıktılarını sabit kodlamak.
- Sıfır bilanço kontrolünü ticari tahminin doğrulaması olarak kabul etmek.
- Nakit ve nakit olmayan kalemleri veya tutarsız işaret kurallarını karıştırmak.
- Belgelenmiş bir gerekçe ve inceleme olmadan tahmin dönemleri arasında formülleri değiştirmek.
Entegre tahminin mutabakatını yapın.
Tarihsel tabloları, faaliyet varsayımlarını, destekleyici çizelgeleri, borç koşullarını ve senaryo gerekliliklerini üç tablo modeli incelemesine getirin. Her önemli çıktıyı tablolar üzerinden izleyin ve çözülmemiş model risklerini belgeleyin.
İşlemi görüşünBirincil kaynaklar ve editoryal kapsam
- CFA Institute, Finansal Tablo Modellemesine Giriş
Finansal tablo tahmin modellemesi ve bunun değerlemede kullanımı. Referans 17 Eylül 2026 tarihinde kontrol edilmiştir. - CFA Institute, Finansal Modelleme
Entegre modelleme konuları, çizelgeler, tablolar ve sorun giderme. Referans 17 Eylül 2026'da kontrol edildi. - ABD SEC, Yatırımcı Bülteni: 10-K Nasıl Okunur
Temel finansal tablolar ve muhasebe yargılarının önemi. Referans 17 Eylül 2026'da kontrol edildi.
Genel finansal modelleme eğitimi. Rakamlar varsayımsaldır. Model yapısı ve muhasebeleştirme yaklaşımı; kuruluşa, amaca, muhasebe çerçevesine, vergi profiline, finansman belgelerine ve inceleme gerekliliklerine bağlıdır.
Genel iş bilgileri. Hukuki, vergi, muhasebe ve finansman durumlarına uygun danışmanlık alın. Hiçbir teklif, kredi veren taahhüdü veya işlem sonucu beyan edilmemektedir. Tüm çözümlü örneklerde açıkça varsayılan tutarlar kullanılmaktadır. Editoryal taslak tarihi: 17 Eylül 2026.
