Définition et utilisation dans une transaction
Le CFA Institute décrit la modélisation des états financiers comme la prévision des comptes de résultat, des bilans et des états des flux de trésorerie pour l'évaluation des entreprises et des titres. [S1]
Le programme de modélisation du CFA Institute couvre les revenus, les coûts, le fonds de roulement, la structure du capital, les échéanciers d'endettement et de capitaux propres, la construction de relevés et le dépannage. [S2]
La SEC identifie le compte de résultat, le bilan, l'état des flux de trésorerie et l'état des capitaux propres comme étant des états financiers de base et note que les jugements comptables peuvent affecter sensiblement les chiffres publiés. [S3]
Exemple chiffré
Lien illustratif sur une seule période seulement. Supposons un chiffre d'affaires de 100.0 millions, des coûts de fonctionnement de 70.0 millions, une dépréciation de 5.0 millions, intérêts de 3.0 millions, impôt de 5.5 millions, une augmentation du fonds de roulement de 4.0 millions, des dépenses en capital de 8.0 millions, 2.0 millions de nouveaux emprunts, dividendes de 3.0 millions et trésorerie d'ouverture de 10.0 millions.
Faites défiler le tableau horizontalement pour afficher toutes les colonnes.
| Mesure | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| EBIT | 100.0 - 70.0 - 5.0 | 25.0 m |
| Revenu net | 25.0 - 3.0 - 5.5 | 16.5 m |
| Trésorerie provenant de l'exploitation | 16.5 + 5.0 - 4.0 | 17.5 m |
| Trésorerie provenant de l'investissement | -8.0 dépenses en capital | -8.0m |
| Trésorerie provenant du financement | 2.0 emprunts - 3.0 dividendes | -1.0m |
| Clôture en espèces | 10.0 + 17.5 - 8.0 - 1.0 | 18.5 m |
| Clôture des bénéfices non répartis | 40.0 + 16.5 - 3.0 | 53.5 m |
| Vérification du bilan | 150.0 actif - 60.0 passif - 90.0 capitaux propres | 0.0 m |
Les états illustratifs produisent une trésorerie de clôture de 18.5 millions et un contrôle de bilan nul. L'exemple démontre le lien ; il n'établit pas que les hypothèses prévisionnelles ou le traitement comptable sont appropriés.
Processus d'examen des transactions proposé
Définir des définitions et des périodes
Définissez les entités, la devise, la base comptable, les périodes historiques, l'horizon de prévision et les contrôles de scénario.
Charger et réconcilier l'historique
Liez les déclarations historiques et les calendriers justificatifs aux documents financiers approuvés avant de faire des prévisions.
Construire des calendriers d’exploitation et de financement
Modélisez les revenus, les coûts, le fonds de roulement, les dépenses en capital, les impôts, la dette, les capitaux propres et autres bilans matières.
Lier et tester les déclarations
Flux des bénéfices, des mouvements de trésorerie et des soldes de clôture dans tous les relevés ; exécuter des chèques de solde, d’encaissement et de report pour chaque période.
Liste de contrôle des preuves
Déclarations historiques
Comptes audités, comptes de gestion, balances de vérification et rapprochements de flux de trésorerie.
Pilotes d'exploitation
Volumes, prix, marges, effectif, jours de fonds de roulement et hypothèses fiscales avec propriétaires et dates.
Horaires de support
Immobilisations, amortissements, dettes, intérêts, baux, capitaux propres, bénéfices non distribués et trésorerie.
Contrôles du modèle
Conventions de saisie, historique des versions, journal des modifications, définitions de scénarios, vérifications et examen des preuves.
Cadre décisionnel
| Situation | Action proposée |
|---|---|
| Les déclarations historiques ne concilient pas | Résolvez ou isolez clairement la différence avant d’utiliser l’historique comme base de prévision. |
| Le modèle s'équilibre via une prise | Identifiez le lien sous-jacent ou l’erreur de classification et limitez les branchements à des mécanismes de financement transparents et approuvés. |
| La circularité affecte la dette et les intérêts | Utilisez une méthode de circularité contrôlée ou une approximation documentée et testez l'effet. |
| Un scénario modifie les besoins de trésorerie | Suivez l'effet à travers la capacité de financement, la marge de manœuvre et la décision de transaction pertinente. |
Erreurs courantes à vérifier
- Codage en dur des résultats de prévision qui doivent découler d'hypothèses ou de calendriers.
- Considérer un contrôle de bilan nul comme une validation de la prévision commerciale.
- Mélange d'éléments en espèces et non monétaires ou conventions de signalisation incohérentes.
- Modification des formules au fil des périodes de prévision sans raison ni examen documentés.
Réconcilier la prévision intégrée
Apportez les déclarations historiques, les hypothèses d'exploitation, les calendriers à l'appui, les conditions de la dette et les exigences du scénario à un examen du modèle en trois déclarations. Suivez chaque sortie matérielle à travers les déclarations et documentez les risques de modèle non résolus.
Échanger sur la transactionRéférences principales et portée éditoriale
- CFA Institute, Introduction à la modélisation des états financiers
Modélisation prévisionnelle des états financiers et son utilisation dans l'évaluation. Référence vérifiée 17 septembre 2026. - CFA Institute, Modélisation Financière
Sujets de modélisation intégrés, calendriers, déclarations et dépannage. Référence vérifiée 17 septembre 2026. - US SEC, Bulletin des investisseurs : Comment lire un 10-K
États financiers de base et importance des jugements comptables. Référence vérifiée 17 septembre 2026.
Formation générale en modélisation financière. Les chiffres sont hypothétiques. La structure du modèle et le traitement comptable dépendent de l'entité, de l'objet, du cadre comptable, du profil fiscal, des documents de financement et des exigences d'examen.
Informations commerciales générales. Obtenez des conseils adaptés aux réalités juridiques, fiscales, comptables et financières. Aucune offre, engagement du prêteur ou résultat de la transaction n’est représenté. Tous les exemples travaillés utilisent des chiffres expressément supposés. Date de rédaction : 17 septembre 2026.
