Rapporto prestito/valore (LTV)

Il loan to value esprime la dimensione di un finanziamento come percentuale del valore del bene che lo garantisce. Ad esempio, un finanziamento da USD 70m a fronte di un bene da USD 100m è pari al 70% di LTV. Un LTV più basso significa più capitale proprio a rischio prima del finanziatore e, in genere, un rischio di credito più basso.

Utilizzato nel finanziamento immobiliare, nel finanziamento fondiario e nel credito garantito.

No. Il loan to value confronta un finanziamento con il valore del bene che lo garantisce, mentre il loan to cost confronta il finanziamento con il costo totale di acquisizione o costruzione di quel bene. I finanziatori di sviluppo immobiliare considerano spesso entrambe le metriche, perché il costo di un progetto e il suo valore finale possono differire in modo significativo.

Un LTV più basso significa che una maggiore quota di capitale proprio è a rischio prima del finanziatore, il che in genere favorisce un pricing migliore e condizioni meno onerose. Un LTV più alto aumenta l’esposizione del finanziatore se i valori scendono, quindi di solito comporta un pricing più alto, covenant più stringenti e garanzie più solide. Il LTV è una leva principale nel dimensionamento del debito garantito.