Anlamı ve işlemde kullanımı
SEC'e sunulmuş bir vekâletname, tam ratchet korumasının ağırlıklı ortalama hükmüyle değiştirilmesini açıklar ve ihraç öncesi tam seyreltilmiş paylar, bedel ve yeni paylar kullanılarak yapılan bir dönüşüm fiyatı düzeltmesini ortaya koyar. [S1]
SEC'e sunulmuş bir arz açıklaması, bazı menkul kıymetlerin açıkça seyrelme koruması hakkına sahip olmadığını göstererek korumanın menkul kıymet belgesinden teyit edilmesi gerektiğini ortaya koyar. [S2]
Önerilen kontrol yöntemi: menkul kıymet bazında bir haklar matrisi tutun ve koşulları sağlayan her ihracı geçerli formülden hesaplayın.
Örnek hesaplama
Yalnızca örnek amaçlı geniş tabanlı ağırlıklı ortalama hesaplaması. Eski dönüşüm fiyatının 2,00, ihraç öncesi tam seyreltilmiş payların 10,0 milyon ve her biri 1,00'dan ihraç edilen yeni payların 2,0 milyon olduğunu varsayın.
Tüm sütunları görüntülemek için tabloyu yatay olarak kaydırın.
| Ölçüm | Hesaplama | Sonuç |
|---|---|---|
| Eski fiyattaki eşdeğer paylar | 2,0 milyon bedel / 2,00 | 1,0 mn |
| Düzeltme payı | 10,0 milyon + 1,0 milyon | 11,0 mn |
| Düzeltme paydası | 10,0 milyon + 2,0 milyon | 12,0 mn |
| Düzeltilmiş dönüşüm fiyatı | 2,00 x 11,0 / 12,0 | 1.8333 |
Örnek niteliğindeki ağırlıklı ortalama hükmü, dönüşüm fiyatını 2,00'den yaklaşık 1,8333'e düşürür.
Önerilen işlem inceleme süreci
Hakları haritalandırın
Korunan menkul kıymetleri, formülleri, tetikleyicileri ve istisnaları belirleyin.
İhracı test edin
Fiyatı, bedeli, payları ve muafiyetli ihraç durumunu teyit edin.
Düzeltmeyi hesaplayın
Belgedeki formülü ve dönüşüm mekaniğini uygulayın.
Kayıtları güncelleyin
Sermaye tablosunun, bildirimlerin, onayların ve finansal raporlamanın mutabakatını yapın.
Kanıt kontrol listesi
Araç
Sertifika, bono, varant, tadilatlar ve yan mektuplar.
Kapitalizasyon
Tanımlanan kapsam dahilindeki dolaşımdaki ve tam seyreltilmiş paylar.
İhraç
Fiyat, bedel, pay adedi, tarih ve yatırımcı belgeleri.
Onaylar
Yönetim kurulu, hissedar, sınıf onayları ve feragat kayıtları.
Karar çerçevesi
| Durum | Önerilen aksiyon |
|---|---|
| İhraç istisna kapsamındadır | Uygulanabilir istisnayı ve onayı belgeleyin. |
| Farklı seriler farklı haklara sahiptir | Her korunan seriyi ayrı ayrı hesaplayın. |
| Feragat talep ediliyor | Sahiplik yapısını modelleyin ve gerekli onayı alın. |
| Payda tartışmalıdır | Kapanıştan önce tanımlanmış tam seyreltilmiş kapitalizasyonu mutabık kılın. |
Kontrol edilecek yaygın hatalar
- Her imtiyazlı menkul kıymetin korunduğunu varsaymak.
- Ağırlıklı ortalama hükmü için tam ratchet hesaplaması kullanmak.
- İstisna kapsamındaki ihraçları ve feragatleri yok saymak.
- Dönüşüm şartlarını ayarlamadan sahipliği güncellemek.
Seyreltme karşıtı düzeltmeyi modelleyin
Finansman belgelerini, önerilen ihracı ve sermaye tablosunu seyreltme karşıtı incelemeye getirin. Tetikleyiciyi, formülü ve sahiplik etkisini mutabakatla doğrulayın.
İşlemi görüşünBirincil kaynaklar ve editoryal kapsam
- SEC dosyalaması: Ağırlıklı ortalama seyreltme karşıtı formül
Tam ratchet korumasından ağırlıklı ortalama korumaya örnek geçiş ve ilgili dönüşüm fiyatı formülü. Referans 17 Eylül 2026'da kontrol edilmiştir. - SEC dosyalaması: SAFE koşulları ve seyreltme karşıtı açıklama
Seyreltme karşıtı haklar olmadan ve belirtilen üst sınırlar ve iskontolarla açıklanan SAFE araçlarına örnekler. Referans 17 Eylül 2026'da kontrol edilmiştir.
Kamuya açık Amerika Birleşik Devletleri dosyalamaları kullanılarak genel işlem eğitimi. Rakamlar varsayımsaldır. Esas alınacak teminat belgeleri, yürürlükteki hukuk, vergi ve muhasebe fiili düzeltmeleri belirler.
Genel iş bilgileri. Hukuki, vergi, muhasebe ve finansman durumlarına uygun danışmanlık alın. Hiçbir teklif, kredi veren taahhüdü veya işlem sonucu beyan edilmemektedir. Tüm çözümlü örneklerde açıkça varsayılan tutarlar kullanılmaktadır. Editoryal taslak tarihi: 17 Eylül 2026.
