意味と取引での使用
SECに提出された委任状には、フルラチェット保護を加重平均条項に置き換えることが記載されており、発行前の完全希薄化株式、対価、新株を使用した転換価格調整が定められている。 [S1]
SECに提出された募集開示情報は、一部の証券が希薄化防止権を明示的に持たないことを示しており、金融商品からの保護が確認されなければならないことを示しています。 [S2]
提案された管理方法: 証券ごとの権利マトリックスを保持し、支配公式から適格な発行額をそれぞれ計算します。
計算例
広範な加重平均計算のみを例示します。古い転換価格が 2.00、発行前の完全希薄化株式が 10.0 百万株、および次の時点で発行された新株が 2.0 百万株であると仮定します。それぞれ1.00。
すべての列を表示するには、テーブルを水平にスクロールします。
| 測定 | 計算 | 結果 |
|---|---|---|
| 旧価格での同等株式 | 2.0m 検討 / 2.00 | 1.0m |
| 調整分子 | 10.0m + 1.0m | 11.0m |
| 調整分母 | 10.0m + 2.0m | 12.0m |
| 調整後の換算価格 | 2.00 x 11.0 / 12.0 | 1.8333 |
例示的な加重平均条項により、転換価格は 2.00 から約 1.8333 に減額されます。
取引レビューの進め方（案）
地図の権利
保護された証券、公式、トリガー、除外を特定します。
発行をテストする
価格、対価、株式数、発行免除状況を確認します。
調整を計算する
ドキュメントの式と変換メカニズムを適用します。
記録を更新する
キャップテーブル、通知、承認、財務報告を調整します。
必要資料チェックリスト
楽器
証明書、メモ、令状、修正およびサイドレター。
大文字の使用
定義された境界の下にある発行済み株式および完全に希薄化された株式。
発行
価格、対価、株数、日付、投資家向け文書。
承認
取締役会、株主、集団同意および権利放棄の記録。
意思決定の枠組み
| 状況 | 提案されたアクション |
|---|---|
| 発行は免除されます | 該当する除外と承認を文書化します。 |
| シリーズごとに権利が異なります | 保護された各シリーズを個別に計算します。 |
| 免除が要求されています | 所有権をモデル化し、必要な同意を取得します。 |
| 分母には議論がある | クローズする前に、定義された完全希薄化後の資本総額を調整します。 |
確認すべき一般的な誤り
- すべての優先セキュリティが保護されていると仮定します。
- 加重平均プロビジョニングにフルラチェット演算を使用します。
- 免除発行や免除は無視します。
- 変換条件を調整せずに所有権を更新します。
希釈防止調整のモデル化
資金調達書類、発行案、キャップテーブルを希薄化防止審査に持ち込んでください。トリガー、公式、所有権の効果を調整します。
取引について話し合う主要な参照資料と編集上の範囲
- SEC 申請: 加重平均抗希薄化計算式
フルラチェットから加重平均保護への変更と、関連する変換価格の計算式の例。 参照資料の確認日：2026年9月17日。 - SEC への提出: SAFE 条件と希薄化防止の開示
希薄化防止権を持たず、上限と割引が明示されている SAFE 商品の例が開示されています。 参照資料の確認日：2026年9月17日。
米国の公開出願を使用した一般的な取引教育。数値は仮説です。実際の調整は、管理するセキュリティ文書、適用法、税金および会計によって決まります。
一般的なビジネス情報。法律、税金、会計、財務の事実に応じた適切なアドバイスを得ることができます。オファー、貸し手のコミットメント、または取引の結果は表現されません。すべての実際の例は、明示的に想定された数値を使用しています。編集草稿の日付: 17 9 月 2026.
