Significado y uso en transacciones
Un poder presentado ante la SEC describe el reemplazo de la protección de trinquete total con una provisión de promedio ponderado y establece un ajuste del precio de conversión utilizando acciones totalmente diluidas previas a la emisión, contraprestación y acciones nuevas. [S1]
Una divulgación de oferta presentada ante la SEC muestra que algunos valores no tienen expresamente derechos antidilución, lo que demuestra que la protección debe ser confirmada por el instrumento. [S2]
Método de control propuesto: conservar una matriz valor por derechos reales y calcular cada emisión calificada a partir de la fórmula rectora.
Ejemplo práctico
Cálculo ilustrativo de promedio ponderado de base amplia únicamente. Supongamos un precio de conversión antiguo de 2.00, 10.0 millones de acciones totalmente diluidas previas a la emisión y 2.0 millones de nuevas acciones emitidas a 1.00 cada una.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Medida | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Acciones equivalentes al precio anterior | 2.0m consideración / 2.00 | 1.0m |
| Numerador de ajuste | 10.0m + 1.0m | 11.0m |
| Denominador de ajuste | 10.0m + 2.0m | 12.0m |
| Precio de conversión ajustado | 2.00 x 11.0 / 12.0 | 1.8333 |
La disposición ilustrativa de promedio ponderado reduce el precio de conversión de 2.00 a aproximadamente 1.8333.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Derechos del mapa
Identificar valores protegidos, fórmulas, triggers y exclusiones.
Probar la emisión
Confirme el precio, la contraprestación, las acciones y el estado de emisión exenta.
Calcular ajuste
Aplicar la fórmula del documento y la mecánica de conversión.
Actualizar registros
Conciliar la tabla de límites, avisos, aprobaciones e informes financieros.
Lista de verificación de evidencia
Instrumento
Certificado, nota, orden judicial, enmiendas y cartas complementarias.
Capitalización
Acciones en circulación y totalmente diluidas bajo el perímetro definido.
Emisión
Precio, contraprestación, recuento de acciones, fecha y documentos del inversor.
Aprobaciones
Registros de consentimientos y renuncias de la junta directiva, los accionistas y la clase.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| La emisión está exenta. | Documente la exclusión y aprobación aplicables. |
| Diferentes series tienen diferentes derechos. | Calcule cada serie protegida por separado. |
| Se solicita una renuncia | Modele la propiedad y obtenga el consentimiento requerido. |
| El denominador está en disputa. | Conciliar la capitalización definida totalmente diluida antes del cierre. |
Errores comunes a comprobar
- Suponiendo que todos los valores preferidos estén protegidos.
- Usar matemáticas de trinquete completo para una provisión de promedio ponderado.
- Ignorando emisiones exentas y renuncias.
- Actualizar la propiedad sin ajustar los términos de conversión.
Modelar el ajuste antidilución.
Lleve los documentos de financiación, la emisión propuesta y la tabla de límites máximos a una revisión antidilución. Conciliar el desencadenante, la fórmula y el efecto de propiedad.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: fórmula antidilución promedio ponderada
Ejemplo de cambio de protección de trinquete total a protección de promedio ponderado y la fórmula de precio de conversión relacionada. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026. - Presentación ante la SEC: términos SAFE y divulgación antidilución
Ejemplos de instrumentos SAFE divulgados sin derechos antidilución y con límites y descuentos establecidos. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre transacciones utilizando presentaciones públicas de los Estados Unidos. Las cifras son hipotéticas. Los documentos de seguridad que rigen, la ley aplicable, los impuestos y la contabilidad determinan los ajustes reales.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
