Come valutare l'accesso alle alternative del private banking
Una scheda di valutazione pratica per investitori sofisticati che confrontano qualità della consulenza, accesso ai mercati privati, due diligence, conflitti, commissioni, reporting e liquidità.
Come dovrebbero gli investitori sofisticati confrontare le offerte di alternative del private banking?
Utilizzare una scheda di valutazione scritta che copra indipendenza della consulenza, fonte di origination, due diligence su prodotti e gestori, conflitti, commissioni totali, liquidità, valutazione, reporting e accesso ai decisori sottostanti. Confrontare ogni offerta con gli obiettivi di portafoglio e il processo decisionale dell'investitore prima di esaminare i singoli prodotti.
Domande da porre a ogni fornitore
| Dimensione | Domanda | Evidenza |
|---|---|---|
| Consulenza | La raccomandazione si basa sul mandato di portafoglio? | Idoneità documentata e motivazione dell'allocazione |
| Accesso | L'opportunità è esclusiva, sindacata o ampiamente distribuita? | Fonte di origination e politica di allocazione |
| Due diligence | Che cosa è stato esaminato e chi ha approvato il prodotto? | Memo di investimento, processo di approvazione e rischi residui |
| Conflitti di interesse | Chi viene pagato da chi? | Informativa completa per iscritto su commissioni e conflitti di interesse |
| Aspetti economici | Qual è il rendimento atteso per l'investitore al netto di tutti i livelli di commissioni? | Ricostruzione del rendimento netto e scenari avversi |
| Rendicontazione | Con quale frequenza vengono comunicate le valutazioni e gli sviluppi rilevanti? | Report di esempio e politica di valutazione |
| Liquidità | Quali restrizioni, limiti ai riscatti o vincoli di trasferimento si applicano? | Condizioni legali e percorsi di uscita realistici |
Confronto di qualità istituzionale prima dell'impegno
Matchpoint può supportare un mandato definito di valutazione del mercato privato che copra il confronto delle opportunità, le evidenze sottostanti, gli aspetti economici, i conflitti e le considerazioni di esecuzione. L'ambito è concordato per iscritto e non costituisce consulenza personale in materia di investimenti.
Cosa chiedono i decision-maker
Confrontare la qualità dell'origination, la governance dei prodotti, la due diligence sui gestori, i conflitti, le commissioni totali, le condizioni di liquidità, il reporting di portafoglio, i controlli di adeguatezza e il livello di accesso alle informazioni sottostanti e ai decisori.
Includere oneri di consulenza o custodia, economia del collocamento o della distribuzione, commissioni di gestione, commissioni di performance, costi SPV, amministrazione, costi di finanziamento e qualsiasi spesa incorporata a livello di prodotto.
Il reporting dovrebbe identificare la politica di valutazione, le esposizioni di portafoglio, i flussi di cassa, la performance al netto delle commissioni, gli eventi rilevanti, la concentrazione, le restrizioni di liquidità e le tempistiche e la fonte delle informazioni dei gestori sottostanti.
