Cómo evaluar el acceso a alternativas de banca privada
Un cuadro de evaluación práctico para inversores sofisticados que comparan la calidad del asesoramiento, el acceso a mercados privados, la diligencia debida, los conflictos, las comisiones, los informes y la liquidez.
¿Cómo deberían los inversores sofisticados comparar las ofertas de alternativas de banca privada?
Utilice un cuadro de evaluación por escrito que abarque la independencia del asesoramiento, la fuente de originación, la diligencia debida del producto y del gestor, los conflictos, las comisiones totales, la liquidez, la valoración, los informes y el acceso a los responsables últimos de la toma de decisiones. Compare cada oferta con los objetivos de la cartera y el proceso de decisión del inversor antes de revisar los productos individuales.
Preguntas que plantear a cada proveedor
| Dimensión | Pregunta | Evidencia |
|---|---|---|
| Asesoramiento | ¿Se basa la recomendación en el mandato de la cartera? | Justificación documentada de idoneidad y asignación |
| Acceso | ¿La oportunidad es propia, sindicada o ampliamente distribuida? | Fuente de originación y política de asignación |
| Diligencia | ¿Qué se revisó y quién aprobó el producto? | Memorando de inversión, proceso de aprobación y riesgos pendientes |
| Conflictos | ¿Quién recibe el pago de quién? | Divulgación completa por escrito de comisiones y conflictos |
| Ciencias económicas | ¿Cuál es el rendimiento esperado para el inversor después de todas las capas de comisiones? | Puente de rentabilidad neta y escenarios adversos |
| Reporte | ¿Con qué frecuencia se informan las valoraciones y los acontecimientos materiales? | Informe de muestra y política de valoración |
| Liquidez | ¿Qué restricciones, límites de reembolso o limitaciones de transferencia se aplican? | Términos legales y vías de salida realistas |
Comparación con calidad institucional antes del compromiso
Matchpoint puede respaldar un mandato definido de evaluación de mercados privados que abarca la comparación de oportunidades, la evidencia subyacente, los aspectos económicos, los conflictos y las consideraciones de ejecución. El alcance se acuerda por escrito y no constituye asesoramiento de inversión personal.
Lo que preguntan los tomadores de decisiones
Comparar la calidad de originación, la gobernanza de producto, la diligencia debida de los gestores, los conflictos, las comisiones totales, las condiciones de liquidez, los informes de cartera, los controles de idoneidad y el nivel de acceso a la información subyacente y a los responsables de la toma de decisiones.
Incluir cargos por asesoramiento o custodia, la remuneración por colocación o distribución, comisiones de gestión, comisiones de rendimiento, costes SPV, administración, costes de financiación y cualquier gasto implícito a nivel de producto.
Los informes deberían identificar la política de valoración, las exposiciones de la cartera, los flujos de caja, la rentabilidad neta de comisiones, los eventos materiales, la concentración, las restricciones de liquidez y el momento y la fuente de la información de los gestores subyacentes.
