Jak ocenić dostęp do inwestycji alternatywnych w private banking
Praktyczna karta oceny dla wyrafinowanych inwestorów porównujących jakość doradztwa, dostęp do rynków prywatnych, due diligence, konflikty interesów, opłaty, raportowanie i płynność.
Jak wyrafinowani inwestorzy powinni porównywać oferty inwestycji alternatywnych w private banking?
Użyj pisemnej karty oceny obejmującej niezależność doradztwa, źródło pochodzenia transakcji, due diligence produktu i zarządzającego, konflikty interesów, łączne opłaty, płynność, wycenę, raportowanie oraz dostęp do decydentów na poziomie aktywów bazowych. Porównaj każdą ofertę z celami portfela inwestora i jego procesem decyzyjnym, zanim przejrzysz poszczególne produkty.
Pytania, które należy zadać każdemu dostawcy
| Wymiar | Pytanie | Dowody |
|---|---|---|
| Doradztwo | Czy rekomendacja opiera się na mandacie portfela? | Udokumentowana odpowiedniość i uzasadnienie alokacji |
| Dostęp | Czy okazja inwestycyjna jest wyłączna, syndykowana czy szeroko dystrybuowana? | Źródło pochodzenia transakcji i polityka alokacji |
| Due diligence | Co zostało sprawdzone i kto zatwierdził produkt? | Memorandum inwestycyjne, proces zatwierdzania i ryzyka pozostające do rozwiązania |
| Konflikty interesów | Kto komu płaci? | Pełne pisemne ujawnienie opłat i konfliktów interesów |
| Ekonomika | Jaki jest oczekiwany zwrot dla inwestora po uwzględnieniu wszystkich warstw opłat? | Zestawienie zwrotu netto i scenariusze negatywne |
| Raportowanie | Jak często raportowane są wyceny i istotne zdarzenia? | Przykładowy raport i polityka wyceny |
| Płynność | Jakie ograniczenia, bramki płynności lub ograniczenia przenoszenia mają zastosowanie? | Warunki prawne i realistyczne ścieżki wyjścia |
Porównanie na poziomie instytucjonalnym przed podjęciem zobowiązania
Matchpoint może wesprzeć zdefiniowany mandat oceny rynków prywatnych obejmujący porównanie możliwości inwestycyjnych, dowody źródłowe, ekonomikę, konflikty i aspekty realizacji. Zakres jest uzgadniany na piśmie i nie stanowi osobistej porady inwestycyjnej.
O co pytają decydenci
Porównaj jakość pozyskiwania transakcji, ład produktowy, due diligence menedżerów, konflikty, łączne opłaty, warunki płynności, raportowanie portfela, mechanizmy kontroli adekwatności oraz poziom dostępu do informacji źródłowych i osób decyzyjnych.
Uwzględnij opłaty doradcze lub za przechowywanie aktywów, ekonomikę plasowania lub dystrybucji, opłaty za zarządzanie, opłaty za wyniki, koszty SPV, administrację, koszty finansowania oraz wszelkie wbudowane koszty na poziomie produktu.
Raportowanie powinno wskazywać politykę wyceny, ekspozycje portfela, przepływy pieniężne, wyniki netto po opłatach, istotne zdarzenia, koncentrację, ograniczenia płynności oraz termin i źródło informacji od menedżerów bazowych.
