Comment évaluer l'accès aux investissements alternatifs des banques privées
Une grille d'évaluation pratique pour les investisseurs avertis comparant la qualité du conseil, l'accès aux marchés privés, la due diligence, les conflits d'intérêts, les frais, le reporting et la liquidité.
Comment les investisseurs avertis doivent-ils comparer les offres d'investissements alternatifs des banques privées ?
Utilisez une grille d'évaluation écrite couvrant l'indépendance du conseil, la source d'origination, la due diligence du produit et du gérant, les conflits d'intérêts, les frais totaux, la liquidité, la valorisation, le reporting et l'accès aux décideurs des investissements sous-jacents. Comparez chaque offre aux objectifs de portefeuille et au processus de décision de l'investisseur avant d'examiner les produits individuels.
Questions à poser à chaque prestataire
| Dimension | Question | Preuve |
|---|---|---|
| Conseil | La recommandation est-elle fondée sur le mandat de portefeuille ? | Adéquation et justification de l'allocation documentées |
| Accès | L'opportunité est-elle exclusive, syndiquée ou largement distribuée ? | Source d'origination et politique d'allocation |
| Diligence | Qu'est-ce qui a été examiné et qui a approuvé le produit ? | Note d'investissement, processus d'approbation et risques en suspens |
| Conflits | Qui est rémunéré par qui ? | Information écrite complète sur les frais et les conflits d'intérêts |
| Économie | Quel est le rendement attendu pour l'investisseur après tous les niveaux de frais ? | Décomposition du rendement net et scénarios défavorables |
| Reporting | À quelle fréquence les valorisations et les faits significatifs sont-ils communiqués ? | Exemple de rapport et politique de valorisation |
| Liquidité | Quelles restrictions, limitations de rachat ou contraintes de transfert s'appliquent ? | Conditions juridiques et voies de sortie réalistes |
Comparaison de qualité institutionnelle avant engagement
Matchpoint peut accompagner un mandat d'évaluation des marchés privés couvrant la comparaison des opportunités, les éléments probants sous-jacents, les aspects économiques, les conflits d'intérêts et les considérations d'exécution. Le périmètre est convenu par écrit et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.
Ce que demandent les décideurs
Comparez la qualité de l'origination, la gouvernance des produits, la due diligence du gestionnaire, les conflits d'intérêts, les frais totaux, les conditions de liquidité, le reporting de portefeuille, les contrôles d'adéquation et le niveau d'accès aux informations sous-jacentes et aux décideurs.
Incluez les frais de conseil ou de conservation, les rémunérations liées au placement ou à la distribution, les frais de gestion, les frais de performance, les coûts SPV, les frais d'administration, les coûts de financement et toute charge intégrée au niveau du produit.
Le reporting doit identifier la politique de valorisation, les expositions du portefeuille, les flux de trésorerie, la performance nette de frais, les événements significatifs, la concentration, les restrictions de liquidité ainsi que le calendrier et la source des informations du gestionnaire sous-jacent.
