Мағынасы және мәміледе қолданылуы
Дүниежүзілік банктің МЖӘ ресурсында орналасқан ЕҚДБ-ның МЖӘ реттеушілік нұсқаулықтар жинағының 9-тарауы PLCR-ді қарыз капиталының құны бойынша дисконтталған жоба кезеңіндегі CFADS, қарызға қызмет көрсету резерві және тиісті несие қалдығын пайдалана отырып сипаттайды. Ол коэффициенттерді бағалау кезінде жобаға тән қаржыландыру және тәуекел факторларын айқындайды. [S1]
Ұсынылған шолу әдісі: ақша ағыны моделінде қарыздың өтелу мерзімі мен жобаның аяқталу күнін белгілеңіз. Алымды осы күндерге сәйкес есептеп, несие мерзімі аяқталғаннан кейінгі кезеңнің үлесін көрсетіңіз. Нақты өтеу кестесін және кезеңдік өтімділікті жобаның бүкіл мерзіміне арналған көрсеткішпен бірге қараңыз.
Түсіндірмелі мысал
Тек иллюстративтік болжамдар. Қарыз қалдығы — USD 10 million. Қалған жоба CFADS келесі үш жылдың әрқайсысының соңында USD 5 million мәніне тең. Жылдық 10% дисконттау мөлшерлемесін қолданыңыз және резервті есепке алмаңыз. Болжамды несие екінші жылдың соңында өтеледі; жоба үшінші жылдың соңына дейін жалғасады.
Барлық бағандарды көру үшін кестені көлденеңінен жылжытыңыз.
| Ақша ағыны кезеңі | Ағымдағы құн есебі | Дөңгелектелген сома |
|---|---|---|
| 1-жыл | 5,000,000 / 1.10 | USD 4,545,455 |
| 2-жыл | 5,000,000 / 1.10^2 | USD 4,132,231 |
| 3-жыл | 5,000,000 / 1.10^3 | USD 3,756,574 |
| Жобаның бүкіл мерзімі бойынша келтірілген құн | Қосындыны дөңгелектелмеген мәндермен есептеңіз | USD 12,434,260 |
| PLCR | 12,434,260 / 10,000,000 | 1.24x |
Екінші жылға дейін бірдей болжамдарды пайдалану USD 8,677,686 мәніндегі несие мерзімі бойынша келтірілген құнды және 0.87x жабу коэффициентін береді. Үшінші жылдағы ақша ағыны болжамды несие мерзімі аяқталғаннан кейінгі PLCR көрсеткішін қолдайды. Өтелу мерзіміндегі қаржыландыру қажеттілігін тікелей тексеріңіз; 1.24x бүкіл мерзімдік коэффициент уақтылы өтелуді растамайды.
Ұсынылған мәмілені тексеру процесі
Күндер мен борышты растаңыз
Бағалау күнін, жобаның қалған мерзімін, өтелу күнін және борыш қалдығын белгілеңіз.
CFADS-ті сәйкестендіріңіз
Түсімді, операциялық шығындарды, салықтарды және қажетті шығыстарды таңдалған анықтамаға сәйкестендіріңіз.
Әдістемені қолданыңыз
Дисконттауды, резервтерді есепке алуды, ақша ағынының уақытын және кез келген терминалдық болжамдарды құжаттаңыз.
Өтеу қысымын тексеріңіз
Кешіктірілген түсімдерді, төмен өндіріс көлемін, жоғары шығындарды және нақты борышқа қызмет көрсету кестесін қарап шығыңыз.
Дәлелдемелер тексеру тізімі
Жобаның ақша ағыны моделі
Күні көрсетілген CFADS, болжамдар тізілімі және операциялық шарттарға сілтемелер.
Борыш кестесі
Өтелмеген сомалар, пайыздық конвенциялар, амортизация және өтеу мерзімі бойынша міндеттемелер.
Жобаның қызмет ету мерзіміне қатысты дәлелдер
Концессия немесе шарттың аяқталу мерзімі, активтің қызмет ету мерзімі және кез келген ұзарту болжамдары.
Есептеу саясаты
Дисконттық мөлшерлеме, рұқсат етілген резервтер, тест күндері, шекті мәндер және модельді тексеру жазбасы.
Шешім қабылдау құрылымы
| Жағдай | Ұсынылатын әрекет |
|---|---|
| Құнның едәуір бөлігі несиенің өтелу мерзімінен кейін пайда болады | Нақты өтелу мерзімінде өтеу немесе қайта қаржыландыру қажеттілігін бағалаңыз. |
| Модель бекітілмеген ұзартуды болжайды | Шарттық мерзімді және бөлек, анық белгіленген ұзарту сценарийін көрсетіңіз. |
| Резервтегі қолма-қол ақша бірнеше жерде көрінеді | Қайталап есептеуді жою үшін қалдық пен болжамдық босатуларды салыстырып теңестіріңіз. |
| Жабу коэффициенті операциялық шығындарға байланысты едәуір өзгереді. | Шығын болжамдарын пайдалану және техникалық қызмет көрсету шартымен және қолайсыз сценариймен байланыстырып тексеріңіз. |
Тексеруге арналған жиі қателер
- Әртүрлі есептеу күндеріндегі ақша ағыны мен борыш қалдықтарын араластыру.
- Тиісті шартпен расталмаған жоба мерзімін пайдалану.
- Бүкіл мерзімге арналған коэффициентті әрбір жоспарланған төлемнің дәлелі ретінде қарастыру.
- Кредитордың нақты критерийлерінсіз болжамды әмбебап минимумды қолдану.
Жобаның бүкіл мерзімі мен өтеу мерзіміндегі қамтуды тексеру.
Күні көрсетілген CFADS моделін, борыш кестесін және жоба мерзімін растайтын дәлелдерді қаржыландыру шолуына ұсыныңыз. Кейінгі ақша ағындарының үлесін сандық түрде анықтаңыз және өтеу мерзімінде қаржыландыру қажеттілігі бар-жоғын анықтаңыз.
Мәмілені талқылаңызНегізгі дереккөздер мен редакциялық қамту
- ЕҚДБ-нің МЖӘ жөніндегі нормативтік нұсқаулықтар жинағы, II том, 2024: 9-тарау, 102-бет.
Жобаның бүкіл мерзіміне арналған CFADS, дисконттау, резерв және борыш қалдығы конвенциялары; жобаға тән бағалау. Сілтеме 2026 жылғы 17 қыркүйекте тексерілді.
Жалпы модельдеу бойынша оқыту материалы. Мысал гипотетикалық және көрсету үшін дөңгелектелген. Көрсетілген әдістеме анықтама болып табылады; қолданылатын қаржыландыру құжаттары шарттық тексерулерді айқындайды. Қарау қадамдары ұсынылатын әдістер болып табылады.
Жалпы іскерлік ақпарат. Заңдық, салықтық, бухгалтерлік және қаржыландыру фактілеріне сәйкес кеңес алыңыз. Ешбір ұсыныс, несие берушінің міндеттемесі немесе мәміле нәтижесі көрсетілмейді. Барлық есептік мысалдарда нақты болжанған сандар қолданылады. Редакциялық жобаның күні: 2026 жылғы 17 қыркүйек.
