의미 및 거래 활용
세계은행 PPP 리소스에서 호스팅하는 EBRD PPP 규제 지침 컬렉션의 제9장은 부채 비용으로 할인한 프로젝트 기간 CFADS, 부채상환 준비금 및 관련 대출 잔액을 사용하여 PLCR을 설명합니다. 이 장은 비율을 평가할 때 프로젝트별 자금조달 및 위험 요인을 식별합니다. [S1]
제안 검토 방법: 현금흐름 모델에 부채 만기일과 프로젝트 종료일을 모두 표시하십시오. 해당 일자와 일관되게 분자를 계산하고 대출 만기 이후 기간의 기여도를 표시하십시오. 실제 상환 일정과 기간별 유동성을 전체 존속기간 지표와 함께 검토하십시오.
계산 예시
예시적 가정에 불과합니다. 미상환 부채는 USD 10 million입니다. 잔여 프로젝트 CFADS는 향후 3개 연도 말 각각 USD 5 million입니다. 연 10% 할인율을 적용하고 준비금은 없는 것으로 합니다. 가정된 대출은 2년 차 말에 만기되며, 프로젝트는 3년 차까지 계속됩니다.
모든 열을 보려면 표를 가로로 스크롤하세요.
| 현금흐름 기간 | 현재가치 계산 | 반올림 금액 |
|---|---|---|
| 1년 차 | 5,000,000 / 1.10 | USD 4,545,455 |
| 2년 차 | 5,000,000 / 1.10^2 | USD 4,132,231 |
| 3년차 | 5,000,000 / 1.10^3 | USD 3,756,574 |
| 프로젝트 전체 기간 현재가치 | 반올림하지 않은 값으로 합산 | USD 12,434,260 |
| PLCR | 12,434,260 / 10,000,000 | 1.24배 |
2년차까지 동일한 가정을 적용하면 대출 기간 현재가치는 USD 8,677,686이고 커버리지는 0.87배입니다. 3년차 현금흐름은 가정된 대출 만기 이후의 PLCR을 뒷받침합니다. 만기 상환 재원 요건을 직접 검토하십시오. 1.24배의 전체 기간 비율만으로는 기한 내 상환을 입증하지 않습니다.
제안 거래 검토 프로세스
날짜와 부채를 확인하십시오
밸류에이션 기준일, 잔여 프로젝트 기간, 만기일 및 부채 잔액을 설정하십시오.
CFADS를 조정하십시오.
매출, 운영 비용, 세금 및 필요 지출을 선택한 정의에 맞춰 연결하십시오.
방법론을 적용하십시오.
할인, 준비금 처리, 현금흐름 시점 및 모든 터미널 가정을 문서화하십시오.
상환 압박을 테스트하십시오.
수취 지연, 산출량 감소, 비용 증가 및 실제 부채 상환 일정을 검토합니다.
증빙 체크리스트
프로젝트 현금흐름 모델
일자별 CFADS, 가정 등록부 및 운영 계약 참조자료.
부채 일정표
미상환 금액, 이자 산정 관행, 상각 및 만기 상환 의무.
프로젝트 수명 증빙자료
양허 또는 계약 만료, 자산 내용연수 및 연장 가정.
계산 정책
할인율, 적격 준비금, 테스트 일자, 임계값 및 모델 검토 기록.
의사결정 프레임워크
| 상황 | 제안 조치 |
|---|---|
| 가치의 상당 부분이 대출 만기 이후에 발생합니다. | 실제 만기일에 상환 또는 재융자 필요성을 평가합니다. |
| 모델은 승인되지 않은 연장을 가정합니다. | 계약상 기간과 명확히 표시된 별도의 연장 시나리오를 제시합니다. |
| 준비금 현금이 여러 곳에 표시됩니다. | 잔액과 예상 방출액을 조정하여 중복 계상을 제거합니다. |
| 커버리지가 운영비에 따라 크게 변동합니다. | 비용 가정을 O&M 계약 및 다운사이드 케이스까지 추적하십시오. |
점검해야 할 일반적인 오류
- 서로 다른 산정 기준일의 현금흐름과 부채 잔액을 혼용하는 것.
- 관련 계약에서 뒷받침되지 않는 프로젝트 기간을 사용하는 것.
- 전체 존속기간 비율을 각 예정 지급액의 입증 근거로 간주하는 것.
- 대출기관의 실제 기준 없이 가정된 보편적 최소치를 적용하는 것.
프로젝트 존속기간 및 만기 커버리지 검토
기준일이 명시된 CFADS 모델, 부채 상환 일정 및 프로젝트 기간 증빙을 파이낸싱 검토에 제출하십시오. 후기 현금흐름의 기여도를 정량화하고 만기 시 자금 조달 필요액을 식별하십시오.
거래를 논의하십시오.주요 참고 자료 및 편집 범위
- EBRD PPP 규제 가이드라인 모음집, 제2권, 2024: 제9장, 102페이지
프로젝트 존속기간 CFADS, 할인, 준비금 및 부채 잔액 관례; 프로젝트별 평가. 참조 자료 확인일: 2026년 9월 17일.
일반 모델링 교육 자료입니다. 예시는 가상이며 표시를 위해 반올림되었습니다. 인용된 방법론은 참고용이며, 적용 가능한 파이낸싱 문서가 계약상 테스트를 결정합니다. 검토 단계는 제안된 방법입니다.
일반적인 비즈니스 정보입니다. 법률, 세무, 회계 및 금융 사실관계에 적합한 자문을 받으십시오. 어떠한 청약, 대출기관의 약정 또는 거래 결과도 제시하지 않습니다. 모든 계산 예시는 명시적으로 가정된 수치를 사용합니다. 편집 초안 작성일: 2026년 9월 17일.
