意味と取引での使用
世界銀行 PPP リソースが主催する EBRD PPP 規制ガイドライン集の第 9 章では、債務、債務返済準備金および関連する融資残高をコストで割り引いたプロジェクト期間の CFADS を使用する PLCR について説明しています。比率を評価する際に、プロジェクト固有の資金調達とリスク要因を特定します。 [S1]
提案されたレビュー方法: キャッシュ フロー モデルに債務満期日とプロジェクト終了日の両方をマークします。これらの日付に基づいて分子を計算し、ローン満期後の期間からの寄与を表示します。実際の返済スケジュールと定期的な流動性を生涯の尺度とともに確認します。
計算例
説明のための仮定のみ。負債残高は USD 10 百万です。残りのプロジェクト CFADS は、今後 3 年間のそれぞれの終了時点で USD 5 百万です。 10% の年間割引率を使用し、予約はありません。引き受けたローンは 2 年目の終わりに満期になります。プロジェクトは 3 年目まで継続します。
すべての列を表示するには、テーブルを水平にスクロールします。
| キャッシュフロー期間 | 現在価値計算 | 四捨五入した金額 |
|---|---|---|
| 1年目 | 5,000,000 / 1.10 | USD 4,545,455 |
| 2年目 | 5,000,000 / 1.10^2 | USD 4,132,231 |
| 3年目 | 5,000,000 / 1.10^3 | USD 3,756,574 |
| プロジェクトライフ現在価値 | 四捨五入されていない値を使用して合計する | USD 12,434,260 |
| PLCR | 12,434,260 / 10,000,000 | 1.24x |
2 年目まで同じ仮定を使用すると、ローン寿命現在価値は USD 8,677,686、カバレッジは 0.87x になります。 3 年目の現金は、想定される融資満期後の PLCR をサポートします。満期資金要件を直接調査します。 1.24x 生涯比率は期日どおりの返済を確立するものではありません。
取引レビューの進め方（案）
日付と借金を確認する
評価日、プロジェクトの残り期間、満期日、債務残高を設定します。
CFADS を調整する
収益、運営コスト、税金、必要な支出を選択した定義に結び付けます。
方法論を適用する
割引、引当金の処理、キャッシュフローのタイミング、および最終的な仮定を文書化します。
返済圧力を試す
受け取りの遅れ、生産量の減少、コストの増加、実際の債務返済スケジュールを確認します。
必要資料チェックリスト
プロジェクトのキャッシュフローモデル
日付付きの CFADS、前提登録、および運営契約の参照。
借金スケジュール
未払い金額、金利規約、償却および満期債務。
プロジェクトライフの証拠
譲歩または契約の期限、資産の耐用年数、および延長の仮定。
計算方針
割引率、対象となる予備量、テスト日、しきい値、およびモデルのレビュー記録。
意思決定の枠組み
| 状況 | 提案されたアクション |
|---|---|
| 価値の大部分はローン満期後に発生する | 実際の期日における返済または借り換えの要件を評価します。 |
| モデルは未承認の拡張機能を想定しています | 契約期間と、明確にラベル付けされた別個の延長シナリオを示します。 |
| 準備金が複数の場所に表示される | 残高と予測リリースを調整して、重複したカウントを削除します。 |
| 運用コストによって補償範囲は大幅に変化する | コストの想定を O&M 契約とダウンサイドケースまで追跡します。 |
確認すべき一般的な誤り
- 異なる計算日のキャッシュ フローと負債残高を混合する。
- 関連する契約でサポートされていないプロジェクト期間を使用する。
- 生涯比率を、予定されている各支払いの証拠として扱います。
- 貸し手の実際の基準を無視して、想定される普遍的な最低額を適用する。
プロジェクトの存続期間と成熟度の範囲を確認する
日付の入った CFADS モデル、債務スケジュール、プロジェクト期間の証拠を資金調達審査に持ち込んでください。その後のキャッシュ フローの寄与を定量化し、満期時の資金要件を特定します。
取引について話し合う主要な参照資料と編集上の範囲
- EBRD PPP 規制ガイドライン集、第 II 巻、2024 年: 第 9 章、102 ページ
プロジェクトライフ CFADS、割引、引当金および債務残高に関する規約。プロジェクト固有の評価。 参照資料の確認日：2026年9月17日。
一般的なモデリング教育。この例は仮説であり、表示のために丸められています。引用された方法論は参考です。該当する融資書類によって契約上のテストが決定されます。レビュー手順は提案された方法です。
一般的なビジネス情報。法律、税金、会計、財務の事実に応じた適切なアドバイスを得ることができます。オファー、貸し手のコミットメント、または取引の結果は表現されません。すべての実際の例は、明示的に想定された数値を使用しています。編集草稿の日付: 17 9 月 2026.
