캐피털라이제이션 테이블(캡 테이블)

자본구성표(캡 테이블)는 회사의 소유자가 누구이며 어떤 형태로 소유하고 있는지를 기록한 것입니다. 즉, 보통주, 우선주, 옵션, 워런트, 전환증권과 각 보유자의 지분율을 함께 보여줍니다. 주식 취득 권리가 모두 행사된 후의 완전 희석 기준을 포함해 소유권과 매각대금이 어떻게 배분될지를 보여줍니다.

자기자본 조달, M&A 실사 및 IPO 전(前) 거래에서 검토됩니다.

기본 지분율은 현재 발행된 주식만 계산합니다. 완전 희석 지분율은 모든 옵션, 워런트 및 전환증권이 행사되거나 전환된다고 가정하여, 주식 취득에 관한 모든 권리가 효력을 발생한 후 각 보유자가 보유하게 될 지분을 보여줍니다. 투자자들은 일반적으로 완전 희석 기준 지분을 참조하여 협상합니다.

투자자들은 캡 테이블을 통해 희석, 지배력, 엑시트 시 매각대금의 흐름을 파악합니다. 권리가 불분명하거나 보유 지분에 분쟁이 있거나 옵션 오버행이 과도한 복잡한 캡 테이블은 실사를 지연시키고 가치를 떨어뜨릴 수 있습니다. 반면 깔끔한 캡 테이블은 회사가 자금을 조달하거나 매각하기 쉽게 만듭니다.