Sermaye tablosu (cap table)

Sermaye tablosu, bir şirkete kimin ve hangi biçimde sahip olduğunun — adi paylar, imtiyazlı paylar, opsiyonlar, varantlar ve dönüştürülebilir araçlar — ve her sahibin yüzdesel sahiplik payının kaydıdır. Pay edinme haklarının tamamı kullanıldıktan sonra tam seyreltilmiş esas dahil olmak üzere sahiplik ve satış gelirlerinin nasıl bölüşüleceğini gösterir.

Öz sermaye artırımlarında, M&A durum tespitinde ve IPO öncesi işlemlerde incelenir.

Temel sahiplik yalnızca hâlihazırda ihraç edilmiş payları sayar. Tam seyreltilmiş sahiplik, tüm opsiyonların, varantların ve dönüştürülebilir araçların kullanıldığını veya dönüştürüldüğünü varsayar ve pay edinme haklarının her biri yürürlüğe girdikten sonra her sahibin neye sahip olacağını gösterir. Yatırımcılar genellikle tam seyreltilmiş pozisyona göre müzakere eder.

Yatırımcılar sermaye tablosunu seyreltmeyi, kontrolü ve çıkışta satış gelirlerinin nasıl dağıtılacağını anlamak için okur. Karmaşık bir tablo — belirsiz haklar, ihtilaflı paylar veya ağır bir opsiyon yükü — durum tespitini yavaşlatır ve değeri düşürebilir; temiz bir tablo ise bir şirketin finanse edilmesini veya satılmasını kolaylaştırır.