Significado y uso en transacciones
Un acuerdo de inversión presentado ante la SEC describe una tabla de capitalización totalmente diluida que incluye acciones emitidas, opciones, warrants, instrumentos convertibles y un fondo de incentivos de capital, con posiciones actuales y proforma en torno al cierre. La presentación es un ejemplo de transacción específica y no prescribe una convención de dilución universal. [S1]
Método de revisión propuesto: conciliar la tabla con el registro de miembros o registro legal equivalente, aprobaciones de la junta, registros de opciones y documentos de instrumentos. Asigne a cada valor un identificador único. Registre los montos autorizados, emitidos, pendientes, reservados y completamente diluidos en distintos campos, luego conserve una instantánea fechada previa a la transacción antes de modelar una emisión propuesta.
Al presentar porcentajes, incluya la definición del denominador al lado del resultado. Concilie las acciones fraccionarias, los índices de conversión, las condiciones de adquisición de derechos y cualquier instrumento dependiente del precio utilizando los términos rectores. Haga que los asesores legales y fiscales revisen la estructura cuando corresponda.
Ejemplo práctico
Modelo de acción ilustrativo únicamente. Antes de una propuesta de financiación, supongamos que los fundadores poseen 6 millones de acciones, los inversores existentes poseen 3 millones de acciones y un 1 millón de acciones está incluido en el denominador totalmente diluido. Supongamos que la empresa emite 2.5 millones de nuevas acciones a un inversor. No se incluyen otros instrumentos.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Titular o piscina | Acciones posteriores a la transacción | Propiedad posterior a la transacción |
|---|---|---|
| Fundadores | 6,000,000 | 48% |
| Inversores existentes | 3,000,000 | 24% |
| grupo de opciones | 1,000,000 | 8% |
| Nuevo inversor | 2,500,000 | 20% |
| Total completamente diluido | 12,500,000 | 100% |
Los supuestos establecidos producen 12.5 millones de acciones totalmente diluidas. La propiedad del fundador cambia del 60% antes de la emisión al 48% después de la misma. El cálculo depende de incluir el conjunto completo de 1 millones de acciones y excluir todos los instrumentos que no figuran en el ejemplo.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Establecer la fecha de grabación
Indique la entidad jurídica, la fecha y el estado de la transacción representados en la tabla.
Conciliar los valores
Rastree acciones e instrumentos vinculados a acciones hasta registros, aprobaciones y documentos firmados.
Definir supuestos de dilución
Especifique conversión, ejercicio y tratamiento en piscina para el denominador completamente diluido.
Modelar la transacción
Muestre participaciones, porcentajes y un registro de cambios previos a la transacción y pro forma.
Lista de verificación de evidencia
Propiedad legal
Registro de socios, certificados de acciones y registros estatutarios equivalentes.
Autoridad de emisión
Artículos, aprobaciones de directorio y accionistas y resoluciones aplicables.
Instrumentos vinculados a acciones
Documentos de opciones, warrants, convertibles y planes de incentivos.
Modelo de transacción
Supuestos fechados, precio de emisión, términos de los valores y conciliación pro forma.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| El registro legal y la tabla de límites difieren. | Resuelva la discrepancia antes de utilizar porcentajes de propiedad. |
| Un convertible tiene términos de conversión variables | Modele los escenarios documentados y etiquete el denominador utilizado. |
| El grupo de opciones puede aumentar antes del cierre. | Mostrar explícitamente el tratamiento pre-dinero o post-dinero acordado. |
| Una propuesta de subvención carece de aprobación | Manténgalo separado de los valores emitidos y registre su estado. |
Errores comunes a comprobar
- Utilizar un porcentaje sin definir su denominador.
- Omitir warrants, convertibles o acciones reservadas desde una visión declarada totalmente diluida.
- Tratar un modelo como sustituto de los registros de propiedad legal.
- Sobrescribir la instantánea previa a la transacción después de una emisión propuesta.
Conciliar la propiedad actual y pro forma
Lleve los registros de propiedad legal, adjudicaciones de acciones, instrumentos convertibles y términos de financiamiento propuestos a una revisión de la tabla de límites máximos. Defina la base totalmente diluida y rastree cada movimiento de transacción antes de confiar en los porcentajes.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: requisitos de la tabla de capitalización del acuerdo de transacción
Ejemplo específico de transacción de contenidos de la tabla de límites máximos actuales y pro forma totalmente diluidos y supuestos acordados. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre finanzas de capital. El recuento de acciones y los porcentajes de propiedad son hipotéticos. El ejemplo no determina la propiedad legal, la valoración, el tratamiento fiscal o las garantías reales. Revise los documentos que rigen la empresa y la ley aplicable.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
