意义及交易用途
向美国证券交易委员会提交的投资协议描述了完全稀释的资本表，其中包括已发行股票、期权、认股权证、可转换工具和股权激励池，以及交割前后的当前和预计头寸。该文件是一个特定于交易的示例，并未规定一项通用的稀释惯例。 [S1]
建议的审查方法：将表格与股东名册或同等法律记录、董事会批准、期权记录和文书文件进行核对。为每个证券提供唯一的标识符。在不同字段中记录授权、发行、未偿还、保留和完全稀释的金额，然后在对拟议发行进行建模之前保留带日期的交易前快照。
表示百分比时，请在结果旁边包含分母定义。使用管理条款协调零碎股份、转换率、归属条件和任何价格相关工具。让法律和税务顾问酌情审查结构。
示例计算
仅说明性共享模型。在拟议融资之前，假设创始人持有 6 万股，现有投资者持有 3 万股，完全稀释分母中包含 1 万股期权池。假设公司向一名投资者发行 2.5 万股新股。不包括其他乐器。
水平滚动表格以查看所有列。
| 支架或水池 | 交易后股份 | 交易后所有权 |
|---|---|---|
| 创始人 | 6,000,000 | 48% |
| 现有投资者 | 3,000,000 | 24% |
| 期权池 | 1,000,000 | 8% |
| 新投资者 | 2,500,000 | 20% |
| 完全稀释总量 | 12,500,000 | 100% |
上述假设产生 12.5 万股完全稀释股份。创始人持股比例由发行前的60%变更为发行后的48%。计算取决于包含完整的 1 百万股池并排除示例中未列出的所有工具。
拟议交易审查流程
设置记录日期
说明表格所代表的法人实体、日期和交易状态。
核对证券
追踪股票和股票挂钩工具的登记、批准和签署文件。
定义稀释假设
指定完全稀释分母的转换、行使和池处理。
交易建模
显示交易前和预计持股、百分比和变更日志。
证据清单
合法所有权
成员名册、股票和同等法定记录。
发行机构
章程、董事会和股东批准以及适用的决议。
股票挂钩工具
期权、认股权证、可转换文件和激励计划文件。
交易模式
过时的假设、发行价格、担保条款和备考对账。
决策框架
| 情况 | 建议采取的行动 |
|---|---|
| 法定登记册和上限表不同 | 在使用所有权百分比之前解决差异。 |
| 敞篷车具有可变的转换条款 | 对记录的场景进行建模并标记所使用的分母。 |
| 期权池在成交前可能会增加 | 明确表明商定的钱前或钱后处理。 |
| 拟议的赠款未获批准 | 将其与已发行的证券分开并记录其状态。 |
要检查的常见错误
- 使用一个百分比而不定义其分母。
- 从陈述的完全稀释观点中省略认股权证、可转换债券或保留权益。
- 将模型视为合法所有权记录的替代品。
- 建议发行后覆盖交易前快照。
协调当前和预计所有权
将法定所有权记录、股权奖励、可转换工具和拟议融资条款纳入上限表审查。在依赖百分比之前，定义完全稀释的基础并跟踪每笔交易变动。
讨论交易主要参考文献和编辑范围
- SEC 备案：交易协议资本表要求
当前和备考完全稀释上限表内容和商定假设的特定交易示例。 参考资料核验日期：2026年9月17日。
普通股权金融教育。股份数量和所有权百分比均为假设。该示例并未确定法定所有权、估值、税务处理或担保权。审查公司的管理文件和适用法律。
一般商业信息。获取适合法律、税务、会计和财务事实的建议。不代表要约、贷方承诺或交易结果。所有工作示例都使用明确假设的数字。编辑草稿日期：17 九月 2026.
