Betekenis en gebruik in transacties
Een bij de SEC ingediende investeringsovereenkomst beschrijft een volledig verwaterde kapitalisatietabel die uitgegeven aandelen, opties, warrants, converteerbare instrumenten en een aandelenincentivepool omvat, met huidige en pro forma posities rond de sluiting. De indiening is een transactiespecifiek voorbeeld en schrijft geen universele verwateringsconventie voor. [S1]
Voorgestelde beoordelingsmethode: de tabel afstemmen op het ledenregister of gelijkwaardige juridische gegevens, goedkeuringen van het bestuur, optiegegevens en instrumentdocumenten. Geef elk effect een unieke identificatie. Registreer geautoriseerde, uitgegeven, uitstaande, gereserveerde en volledig verwaterde bedragen in verschillende velden en bewaar vervolgens een gedateerde momentopname vóór de transactie voordat u een voorgestelde uitgifte modelleert.
Wanneer u percentages presenteert, vermeld dan de noemerdefinitie naast het resultaat. Stem fractionele aandelen, conversieratio's, verwervingsvoorwaarden en eventuele prijsafhankelijke instrumenten af met behulp van de geldende voorwaarden. Laat indien nodig juridische en belastingadviseurs de structuur beoordelen.
Uitgewerkt voorbeeld
Alleen ter illustratie van het aandelenmodel. Vóór een voorgestelde financiering wordt aangenomen dat oprichters 6 miljoen aandelen bezitten, dat bestaande investeerders 3 miljoen aandelen bezitten en dat een optiepool van 1 miljoen aandelen is opgenomen in de volledig verwaterde noemer. Stel dat het bedrijf 2.5 miljoen nieuwe aandelen uitgeeft aan één investeerder. Er zijn geen andere instrumenten inbegrepen.
Blader horizontaal door de tabel om alle kolommen te bekijken.
| Houder of zwembad | Aandelen na de transactie | Eigendom na de transactie |
|---|---|---|
| Oprichters | 6,000,000 | 48% |
| Bestaande investeerders | 3,000,000 | 24% |
| Optiepool | 1,000,000 | 8% |
| Nieuwe investeerder | 2,500,000 | 20% |
| Totaal volledig verdund | 12,500,000 | 100% |
De genoemde aannames leveren 12.5 miljoen volledig verwaterde aandelen op. Het eigendom van de oprichter verandert van 60% vóór de uitgifte naar 48% erna. De berekening is afhankelijk van het opnemen van de volledige pool van 1 miljoen aandelen en het uitsluiten van elk instrument dat niet in het voorbeeld wordt vermeld.
Voorgesteld transactiebeoordelingsproces
Stel de opnamedatum in
Vermeld de rechtspersoon, de datum en de transactiestatus die in de tabel worden weergegeven.
Verzoen de zekerheden
Traceer aandelen en aan aandelen gekoppelde instrumenten naar registers, goedkeuringen en ondertekende documenten.
Definieer verwateringsaannames
Specificeer conversie, oefening en zwembadbehandeling voor de volledig verdunde noemer.
Modelleer de transactie
Toon pre-transactie- en pro-formaposities, percentages en een wijzigingslogboek.
Bewijschecklist
Juridisch eigendom
Ledenregister, aandeelbewijzen en gelijkwaardige wettelijke documenten.
Uitgifteautoriteit
Statuten, goedkeuringen van bestuur en aandeelhouders en toepasselijke besluiten.
Aan aandelen gekoppelde instrumenten
Optie-, warrant-, converteerbare en incentiveplandocumenten.
Transactiemodel
Gedateerde veronderstellingen, uitgifteprijs, zekerheidsvoorwaarden en pro forma afstemming.
Beslissingskader
| Situatie | Voorgestelde actie |
|---|---|
| Het wettelijke register en de cap-tabel verschillen | Los het verschil op voordat u eigendomspercentages gebruikt. |
| Een convertible heeft variabele conversievoorwaarden | Modelleer de gedocumenteerde scenario's en label de gebruikte noemer. |
| De optiepool kan vóór sluitingstijd toenemen | Geef de overeengekomen pre-money of post-money behandeling expliciet weer. |
| Een voorgestelde subsidie mist goedkeuring | Houd het gescheiden van uitgegeven effecten en noteer de status ervan. |
Veelvoorkomende fouten om te controleren
- Eén percentage gebruiken zonder de noemer ervan te definiëren.
- Het weglaten van warrants, converteerbare obligaties of gereserveerde aandelen uit een aangegeven volledig verwaterde weergave.
- Een model behandelen als vervanging voor de juridische eigendomsgegevens.
- Overschrijven van de pre-transactiemomentopname na een voorgestelde uitgifte.
Verzoen huidig en pro forma eigendom
Breng de juridische eigendomsgegevens, aandelentoekenningen, converteerbare instrumenten en voorgestelde financieringsvoorwaarden mee naar een cap-table review. Definieer de volledig verwaterde basis en traceer elke transactiebeweging voordat u op de percentages vertrouwt.
Bespreek de transactiePrimaire referenties en redactionele reikwijdte
- SEC-indiening: vereisten voor de kapitalisatietabel van transactieovereenkomsten
Transactiespecifiek voorbeeld van de huidige en pro forma volledig verwaterde cap-table-inhoud en overeengekomen aannames. Referentie gecontroleerd 17 September 2026.
Algemeen onderwijs op het gebied van aandelenfinanciering. Het aantal aandelen en eigendomspercentages zijn hypothetisch. Het voorbeeld bepaalt niet het juridische eigendom, de taxatie, de fiscale behandeling of de zekerheidsrechten. Bekijk de bestuursdocumenten van het bedrijf en de toepasselijke wetgeving.
Algemene bedrijfsinformatie. Win advies in dat past bij de juridische, fiscale, boekhoudkundige en financiële feiten. Er wordt geen aanbod, toezegging van de kredietverstrekker of transactieresultaat weergegeven. In alle uitgewerkte voorbeelden worden uitdrukkelijk veronderstelde cijfers gebruikt. Datum redactie: 17 september 2026.
