Znaczenie i zastosowanie w transakcjach
Dokument złożony do SEC definiuje MOIC niezrealizowanych inwestycji jako łączną wartość godziwą inwestycji związaną z niezrealizowanymi inwestycjami podzieloną przez skumulowany zainwestowany kapitał w te inwestycje. [S1]
Materiały transakcyjne złożone do SEC przedstawiają MOIC sponsora finansowego obok IRR w scenariuszach cen zakupu i wielokrotności wyjścia. [S2]
Proponowana metoda kontroli: uzgodnić zainwestowany kapitał oraz każdą kwalifikującą się dystrybucję lub zmianę wyceny z rejestrem inwestycji przed raportowaniem MOIC.
Przykład obliczeniowy
Inwestycja wyłącznie ilustracyjna. Załóż skumulowany zainwestowany kapitał w wysokości 40,0 mln, zrealizowane wpływy w wysokości 25,0 mln i pozostałą wartość godziwą w wysokości 55,0 mln.
Przewiń tabelę w poziomie, aby wyświetlić wszystkie kolumny.
| Miara | Obliczenie | Wynik |
|---|---|---|
| Łączna zmierzona wartość | 25.0 + 55.0 | 80,0 mln |
| Łączny MOIC | 80.0 / 40.0 | 2,00x |
| Zrealizowany składnik MOIC | 25.0 / 40.0 | 0.625x |
| Niezrealizowany składnik MOIC | 55.0 / 40.0 | 1.375x |
Przykładowy całkowity MOIC wynosi 2,00x, na który składają się 0,625x wartości zrealizowanej i 1,375x wartości niezrealizowanej.
Proponowany proces przeglądu transakcji
Zdefiniuj podstawę
Ustal zakres zrealizowany, niezrealizowany, brutto lub netto oraz datę raportowania.
Uzgodnij zainwestowany kapitał
Powiąż wpłaty początkowe i uzupełniające z rejestrem inwestycji.
Uzgodnij wartość
Powiąż dystrybucje i pozostałą wartość godziwą z dokumentacją źródłową i polityką wyceny.
Raportuj w kontekście
Prezentuj MOIC wraz z IRR, okresem utrzymywania, statusem i niepewnością wyceny.
Lista kontrolna dowodów
Kapitał
Noty o wpłatach, dokumentacja bankowa, rejestr inwestycji i wpłaty uzupełniające.
Wartość zrealizowana
Zawiadomienia o dystrybucji, wpływy ze sprzedaży, dywidendy i rejestry spłat.
Wartość niezrealizowana
Model wyceny, rynkowe dane wejściowe, zatwierdzenia i data raportowania.
Korekty
Opłaty, koszty, carried interest, podatki, różnice kursowe i zmiany właścicielskie.
Ramy decyzyjne
| Sytuacja | Proponowane działanie |
|---|---|
| Wartość jest w większości niezrealizowana | Pokaż osobno część zrealizowaną i wrażliwość wyceny. |
| Wymagany jest kapitał uzupełniający | Dodaj go do zainwestowanego kapitału po sfinansowaniu i zaktualizuj scenariusz zwrotu. |
| Dwa raporty stosują różne podstawy | Uzgodnij definicje przejścia od wartości brutto do netto oraz od zrealizowanych do całkowitych. |
| Okresy utrzymywania różnią się | Użyj IRR i duration wraz z MOIC do porównania. |
Częste błędy do sprawdzenia
- Raportowanie wartości godziwej jako wpływów gotówkowych.
- Wykluczanie kapitału uzupełniającego z mianownika.
- Porównanie MOIC brutto z MOIC netto.
- Wykorzystywanie samego MOIC do porównywania inwestycji o różnym czasie trwania.
Uzgodnij mostek zwrotu z inwestycji
Przedstaw księgę inwestycyjną, rejestr dystrybucji i dokumentację wspierającą wycenę do przeglądu zwrotów. Uzgodnij podstawy kalkulacji MOIC: zrealizowaną, niezrealizowaną, brutto i netto.
Omów transakcjęŹródła pierwotne i zakres redakcyjny
- Dokument SEC: definicja MOIC niezrealizowanej inwestycji
Przykładowa definicja wykorzystująca wartość godziwą podzieloną przez skumulowany zainwestowany kapitał. Odniesienie sprawdzone 17 września 2026 r. - Dokument SEC: MOIC sponsora i wrażliwość na mnożnik wyjścia
Przykładowy MOIC sponsora przedstawiony z IRR w scenariuszach ceny zakupu i mnożnika wyjścia. Odniesienie sprawdzone 17 września 2026 r.
Ogólne materiały edukacyjne dotyczące transakcji oparte na publicznych dokumentach składanych w USA. Liczby są hipotetyczne. Prezentowany MOIC zależy od podanej podstawy, zweryfikowanych przepływów pieniężnych i obowiązującej polityki wyceny.
Ogólne informacje biznesowe. Należy uzyskać poradę odpowiednią do okoliczności prawnych, podatkowych, księgowych i finansowych. Nie stanowi oferty, zobowiązania kredytodawcy ani gwarancji wyniku transakcji. Wszystkie przykłady obliczeniowe opierają się na wyraźnie przyjętych założeniach liczbowych. Data wersji redakcyjnej: 17 września 2026 r.
