意义及交易用途
SEC 文件将未实现投资 MOIC 定义为与未实现投资相关的总投资公允价值除以这些投资的累计投资资本。 [S1]
SEC 提交的交易材料显示了赞助商 MOIC 以及跨购买价格和退出多种情况的 IRR。 [S2]
建议的控制方法：在报告 MOIC 之前，将投资资本和每个合格的分配或估值变动与投资分类账进行核对。
示例计算
仅供说明性投资。假设累计投入资本为40.0百万，实现收益为25.0百万，剩余公允价值为55.0百万。
水平滚动表格以查看所有列。
| 措施 | 计算 | 结果 |
|---|---|---|
| 总测量值 | 25.0 + 55.0 | 80.0m |
| 总 MOIC | 80.0 / 40.0 | 2.00x |
| 实现的MOIC组件 | 25.0 / 40.0 | 0.625x |
| 未实现的 MOIC 组件 | 55.0 / 40.0 | 1.375x |
说明性的总 MOIC 为 2.00x，包括已实现值 0.625x 和未实现值 1.375x。
拟议交易审查流程
定义基础
设置已实现、未实现、总范围或净范围以及报告日期。
调节投资资本
将初始和后续捐款与投资分类账联系起来。
调和价值
将分配和剩余公允价值与证据和估值政策联系起来。
报告内容
向 MOIC 提供 IRR、持有期限、状况和估值不确定性。
证据清单
首都
资金通知、银行记录、投资分类账和后续捐款。
实现价值
分配通知、销售收益、股息和还款记录。
未实现价值
估值模型、市场输入、批准和报告日期。
调整
费用、开支、利差、税金、外汇和所有权变更。
决策框架
| 情况 | 建议采取的行动 |
|---|---|
| 价值大多未实现 | 分别显示已实现成分和估值敏感性。 |
| 需要后续资本 | 融资后将其添加到投资资本中并更新退货案例。 |
| 两份报告使用不同的基础 | 协调总净额和已实现总额的定义。 |
| 持有期限不同 | 将 IRR 和久期与 MOIC 一起使用进行比较。 |
要检查的常见错误
- 将公允价值报告为现金收益。
- 从分母中排除后续资本。
- 比较总 MOIC 与净 MOIC。
- 单独使用 MOIC 来比较不同期限的投资。
协调投资回报桥梁
将投资分类账、分配记录和估值支持带到回报审查中。核对已实现、未实现、总 MOIC 基数和净 MOIC 基数。
讨论交易主要参考文献和编辑范围
- SEC 备案：未实现投资 MOIC 定义
使用公允价值除以累计投资资本的示例定义。 参考资料核验日期：2026年9月17日。 - SEC 备案：保荐人 MOIC 和退出多重敏感性
示例赞助商 MOIC 提供了跨购买价格和退出多种情况的 IRR。 参考资料核验日期：2026年9月17日。
编辑说明
使用美国公开文件进行一般交易教育。数字是假设的。报告的 MOIC 取决于规定的基础、经核实的现金流量和适用的估值政策。
一般商业信息。获取适合法律、税务、会计和财务事实的建议。不代表要约、贷方承诺或交易结果。所有工作示例都使用明确假设的数字。编辑草稿日期：17 九月 2026.
