Significado y uso en transacciones
Una presentación ante la SEC define el MOIC de inversión no realizada como el valor razonable total de la inversión asociado con inversiones no realizadas dividido por el capital invertido acumulado para esas inversiones. [S1]
Los materiales de transacción presentados ante la SEC presentan al patrocinador MOIC junto con la TIR en múltiples escenarios de precio de compra y salida. [S2]
Método de control propuesto: conciliar el capital invertido y cada distribución calificada o movimiento de valoración con el libro mayor de inversiones antes de informar el MOIC.
Ejemplo práctico
Inversión sólo ilustrativa. Supongamos un capital invertido acumulado de 40.0 millones, ingresos realizados de 25.0 millones y un valor razonable restante de 55.0 millones.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Medida | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Valor medido total | 25.0 + 55.0 | 80.0m |
| Total MOIC | 80.0 / 40.0 | 2.00x |
| Componente MOIC realizado | 25.0 / 40.0 | 0.625x |
| Componente MOIC no realizado | 55.0 / 40.0 | 1.375x |
El MOIC total ilustrativo es 2.00x, y comprende 0.625x valor realizado y 1.375x valor no realizado.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Definir la base
Establezca el alcance realizado, no realizado, bruto o neto y la fecha de presentación de informes.
Conciliar el capital invertido
Vincular las contribuciones iniciales y posteriores al libro de inversiones.
Conciliar valor
Vincular las distribuciones y el valor razonable restante a la evidencia y la política de valoración.
Informe con contexto
Presente MOIC con TIR, período de tenencia, estado e incertidumbre de valoración.
Lista de verificación de evidencia
Capital
Avisos de financiación, registros bancarios, libro de inversiones y aportaciones de seguimiento.
Valor realizado
Avisos de distribución, ingresos por ventas, dividendos y registros de pagos.
Valor no realizado
Modelo de valoración, inputs de mercado, aprobaciones y fecha de presentación de informes.
Ajustes
Honorarios, gastos, carry, impuestos, divisas y cambios de propiedad.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| El valor prácticamente no se ha realizado | Muestre el componente realizado y la sensibilidad de valoración por separado. |
| Se requiere capital de seguimiento | Agréguelo al capital invertido cuando esté financiado y actualice el caso de devolución. |
| Dos informes utilizan bases diferentes | Concilie las definiciones de bruto a neto y de realizado a total. |
| Los períodos de tenencia difieren | Utilice la TIR y la duración junto con MOIC para comparar. |
Errores comunes a comprobar
- Informar el valor razonable como ingresos en efectivo.
- Excluido el capital de seguimiento del denominador.
- Comparando el MOIC bruto con el MOIC neto.
- Usar MOIC solo para comparar inversiones con diferentes duraciones.
Conciliar el puente de retorno de la inversión
Lleve el libro de inversiones, el registro de distribución y el soporte de valoración a una revisión de rentabilidad. Conciliar las bases MOIC realizadas, no realizadas, brutas y netas.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: definición de MOIC de inversión no realizada
Ejemplo de definición utilizando el valor razonable dividido por el capital invertido acumulado. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026. - Presentación ante la SEC: Patrocinador MOIC y sensibilidad de salida múltiple
Ejemplo de patrocinador MOIC presentado con TIR en múltiples casos de precio de compra y salida. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre transacciones utilizando presentaciones públicas de los Estados Unidos. Las cifras son hipotéticas. El MOIC informado depende de la base declarada, los flujos de efectivo verificados y la política de valoración aplicable.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
