Définition et utilisation dans une transaction
Un dossier déposé auprès de la SEC définit le MOIC d'investissement non réalisé comme la juste valeur totale de l'investissement associée aux investissements non réalisés divisée par le capital investi cumulé pour ces investissements. [S1]
Les documents de transaction déposés par la SEC présentent le sponsor MOIC aux côtés du TRI dans des scénarios de prix d'achat et de sortie multiples. [S2]
Méthode de contrôle proposée : rapprocher le capital investi et chaque mouvement de distribution ou de valorisation admissible dans le grand livre d'investissement avant de déclarer le MOIC.
Exemple chiffré
Investissement indicatif uniquement. Supposons un capital investi cumulé de 40.0 millions, un produit réalisé de 25.0 millions et une juste valeur restante de 55.0 millions.
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| Mesure | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Valeur totale mesurée | 25.0 + 55.0 | 80.0m |
| MOIC total | 80.0 / 40.0 | 2.00x |
| Composant MOIC réalisé | 25.0 / 40.0 | 0.625x |
| Composant MOIC non réalisé | 55.0 / 40.0 | 1.375x |
Le MOIC total indicatif est de 2.00x, comprenant 0.625x de valeur réalisée et 1.375x de valeur non réalisée.
Processus d'examen des transactions proposé
Définir la base
Définissez le périmètre réalisé, non réalisé, brut ou net et la date de reporting.
Réconcilier le capital investi
Liez les contributions initiales et ultérieures au grand livre des investissements.
Réconcilier la valeur
Liez les distributions et la juste valeur restante aux preuves et à la politique d’évaluation.
Rapport avec contexte
Présentez le MOIC avec le TRI, la période de détention, le statut et l’incertitude de valorisation.
Liste de contrôle des preuves
Capital
Avis de financement, relevés bancaires, registre des investissements et contributions complémentaires.
Valeur réalisée
Avis de distribution, produit de la vente, dividendes et relevés de remboursement.
Valeur non réalisée
Modèle d’évaluation, données de marché, approbations et date de reporting.
Ajustements
Frais, dépenses, portage, taxes, change et changements de propriété.
Cadre décisionnel
| Situation | Action proposée |
|---|---|
| La valeur est en grande partie non réalisée | Montrez séparément la composante réalisée et la sensibilité de la valorisation. |
| Un capital de suivi est requis | Ajoutez-le au capital investi une fois financé et mettez à jour le dossier de retour. |
| Deux rapports utilisent des bases différentes | Réconciliez les définitions du brut au net et du réalisé au total. |
| Les périodes de détention diffèrent | Utilisez le TRI et la durée avec MOIC à des fins de comparaison. |
Erreurs courantes à vérifier
- Présenter la juste valeur comme produit en espèces.
- Hors capital de suivi du dénominateur.
- Comparaison du MOIC brut avec le MOIC net.
- Utiliser MOIC seul pour comparer des investissements de différentes durées.
Réconcilier le pont de retour sur investissement
Apportez le grand livre d’investissement, le dossier de distribution et le support d’évaluation à un examen des retours. Réconcilier les bases MOIC réalisées, non réalisées, brutes et nettes.
Échanger sur la transactionRéférences principales et portée éditoriale
- Dépôt auprès de la SEC : définition du MOIC pour l'investissement non réalisé
Exemple de définition utilisant la juste valeur divisée par le capital investi cumulé. Référence vérifiée 17 septembre 2026. - Dépôt auprès de la SEC : sponsor MOIC et sensibilité multiple à la sortie
Exemple de sponsor MOIC présenté avec un TRI dans des cas de prix d'achat et de sortie multiples. Référence vérifiée 17 septembre 2026.
Formation générale sur les transactions à l’aide des dépôts publics des États-Unis. Les chiffres sont hypothétiques. Le MOIC déclaré dépend de la base indiquée, des flux de trésorerie vérifiés et de la politique d'évaluation applicable.
Informations commerciales générales. Obtenez des conseils adaptés aux réalités juridiques, fiscales, comptables et financières. Aucune offre, engagement du prêteur ou résultat de la transaction n’est représenté. Tous les exemples travaillés utilisent des chiffres expressément supposés. Date de rédaction : 17 septembre 2026.
