Cum să alegi un partener operațional pentru un proiect GCC
O metodă structurată pentru investitori, administratori de active și sponsori de proiect care evaluează parteneri operaționali, parteneri de capital și contrapărți în joint venture.
Cum aleg investitorii și sponsorii partenerul operațional potrivit?
Începeți cu capacitățile operaționale de care are nevoie proiectul, apoi testați candidații în raport cu istoricul de execuție, autorizațiile locale, capacitatea de management, capacitatea de finanțare, guvernanța, conflictele și alinierea la ieșire. Procesul de selecție ar trebui să producă o comparație documentată și un term sheet executabil, nu doar să se bazeze pe recomandări.
Opt domenii pentru due diligence
| Domeniu | Întrebări | Dovezi |
|---|---|---|
| Capacitate | Poate partenerul să livreze domeniul operațional definit? | Proiecte relevante, echipă nominalizată și plan de livrare |
| Jurisdicție | Deține autorizațiile și relațiile locale necesare? | Licențe, înregistrări și contrapărți verificate |
| Resurse | Sunt disponibile managementul, sistemele și furnizorii? | Plan de resurse, capacitate și calendar de implementare |
| Capital | Ce finanțare va angaja fiecare parte și când? | Surse de fonduri, condiții și calendar de trageri |
| Parametri economici | Cum sunt alocate comisioanele, capitalul propriu, distribuțiile și stimulentele? | Model financiar integrat și term sheet |
| Guvernanță | Cine controlează bugetele, numirile și chestiunile rezervate? | Matrice de guvernanță și obligații de raportare |
| Risc | Ce se întâmplă în caz de întârziere, performanță sub așteptări sau neîndeplinire? | Remedii, drepturi de intervenție, garanții și asigurări |
| Ieșire | Cum poate oricare dintre părți să transfere, să vândă sau să rezilieze? | Reguli de transfer, proces de blocaj și mecanisme de ieșire |
De la mandatul partenerului la structura negociată
- Definiți proiectul, contribuția necesară și criteriile nenegociabile.
- Construiți și preselectați universul de parteneri.
- Realizați due diligence privind capacitatea, aspectele financiare, guvernanța și conflictele.
- Comparați candidații folosind un singur cadru de decizie.
- Negociați condițiile economice, guvernanța, finanțarea și principiile de ieșire.
- Coordonați due diligence specializată și documentația definitivă.
Ce întreabă factorii de decizie
Un consultant de finanțe corporative sau de tranzacții poate defini mandatul partenerului, identifica candidați, coordona procesul de screening și due diligence, compara aspectele economice și guvernanța și sprijini negocierea. Specialiștii tehnici, juridici, fiscali și contabili ar trebui implicați atunci când este necesară expertiza lor.
Conveniți domeniul de aplicare, resursele, obligațiile de performanță, drepturile de decizie, angajamentele de finanțare, aspectele economice, raportarea, conflictele, neîndeplinirea obligațiilor, restricțiile de transfer, blocajul și ieșirea înainte de finalizarea documentelor definitive.
Un partener operațional contribuie cu capacitate de execuție, active, licențe, relații sau capacitate de management. Un partener de capital contribuie în principal cu datorie sau capital propriu. O parte poate îndeplini ambele roluri atunci când responsabilitățile și aspectele economice sunt explicite.
